人民币炒升值的预期降温，中央连番出重拳打击炒楼，各地又传出楼盘现挞订潮，加上银行收紧对内房的信贷不绝于耳，都对相关板块的股份构成不利影响。虽然港股上周可谓利淡消息一箩箩，不过个别中资股的炒味仍浓，当中航空、汽车和零售消费等类别股份便不乏有表现的股份。就以华晨中国(1114)而言，于上周便逆势涨达16%，集团旗下宝马汽车在华销售创纪录，加上其有意与其他车厂合作，都成为股价得以走高的借口。

　　资金有迹象流入业务防守性较强的股份，当中粤海投资(0270)也见逆势向好，该股上周五以4.24元报收，全周计升0.1元或2.42%。粤投较早前公布业绩，截至去年底止，录得纯利20.44亿元，增长8.9%，每股盈利33仙，末期息6仙，而全年则派息11仙，增10%。盈利中已包括投资物业公平值变动及为电厂权益减值，剔除后的盈利应为19.16亿元，增10.1%，每股盈利为31仙。以现价计，市盈率12.84倍，息率2.59厘，估值相比其他中资企业并不算贵。

　　集团盈利主要来自供水和房地产业务，这两项业务贡献了09年总税前利润的90%。粤投持有38.7亿港元现金，每年的经营现金流在40亿港元左右，而集团债项亦持续下降，净债务比率由41%降至23%，去年财务费用减少1.2亿元，也有助提升盈利表现。由于集团拥有充足的现金流，预计未来会进一步向母公司购入水厂、电厂、酒店等涉及民生的公用事业，在注资前景备受看好下，此股后市的上升潜质仍在，料中短期有力挑战年高位的4.6元，惟失守4元支持则止蚀。

　　油价走高 海油购轮19026可取

　　国际油价在外围走高，应有利油股的表现，若续看好中海油(0883)的后市表现，可留意海油法巴购轮(19026)。19026现价0.115元，其于今年8月30日到期，其换股价为13.38元，兑换率为0.1，现时溢价6.99%，引伸波幅36.4%。此证为同类股证中交投最畅旺的一只，加上其数据较合理，故为可取的捧场选择。

　　投资策略

　　红筹及国企股走势：港股调整压力未消，中资股轮流炒作的情况未变。

　　粤海投资：集团坐拥巨资，有利日后进一步注入资产，故上升潜质仍看好。

　　目标价：4.6元

　　止蚀位：4元