摩根士丹利将广深铁路(00525)(沪：601333)2010至11年的盈利预测分别调低2%至3%。H股目标价亦下调2%，至3.98元，主要因为未来两年需要维修保养20列中国高铁火车，新增成本压力。重申H股「增持」评级。

　　受惠于持续的成本控制努力，集团入帐盈利收入增加11.5%，高于大摩之预期。今年首季，集团收入增长5%，盈利动力放缓至3%，而保养维修4列高铁火车所引致的成本压力开始浮现。预期经过这个维修周期及因为香港高铁而出现的潜在分流，集团在2012年盈利恢复20%。

　　高盛证券发表研究报告指，广深铁路今年首季盈利为2.83亿元人民币，较预期减少9.4%，主要由于维修成本上升所致；预期今年维修开支上升，故下调H股目标价，由4.15元降至3.85元。

　　高盛引述公司管理层指，计划今年大规模维修14组火车，全年维修开支将达1.76亿元，因此下调其2010至2012年盈利预测7.4%、6.8%及8%。

　　该行指，目前广深铁路H股市盈率12.6倍，估值吸引，重申其「买入」投资评级，惟将目标价由4.15元下调至3.85元。