中铝首季业绩逊预期
受惠生產规模扩大及销售增加，中铝(02600)(沪：601600)首季转亏為盈，以中国会计制度计算，录得6.27亿元人民币纯利。
花旗发表报告指，中铝业绩的改善幅度低於预期，加上过去两个季度数字令人失望，将2010至11财年纯利预测分别削减49%及55%，H股目标价由12.1元调低7%至11.2元，维持「买入」评级。花旗相信，随著煤价上涨及电价有潜在调高风险，未来中铝或面临更大经营压力。
中铝首季受惠铝价按季上升8%，每股盈利(EPS)录得5分，去年第四季则录每股亏损9分。
摩根士丹利发表研究报告指，首季EPS较该行预测低28%，因此调低2010至12年EPS预测4%至12%，H股目标价7.5元，维持「大市同步」评级。
报告相信，首季集团每股盈利较预期低，主要由於利息开支增加及一次性因素所致，将2010年EPS目标由0.4元人民币降至0.35元人民币，但仍远高於首季水平。大摩补充，首季伦敦金属交易所铝材现货价上升13%至每磅1.1美元，高於预测的0.99美元，故有信心中铝可达到该行的盈利目标。於8间区内非铁企业排名当中，中铝现时排名第六，虽然盈利前景有改善，但估值略高於市场及环球同业，故大摩维持其「大市同步」评级。
