中海发展：估值为同业低端

　　美国联储局如市场预期维持息不变，而港股连跌6日后，恒生指数周四早盘在期指结算日高开169点后持续上升，全日收报20356点，升323点，升幅1.61%；国企指数收报11636.03点，升263.34点，主板成交659亿元。

　　周四奥巴马已发表国情咨文，表示美国今年将增150万工作岗位，并努力推进医疗改革，但未对金融机构具体改革提出方桉。此外，美联储主席伯南克能否成功连任将是下一焦点，如连任成功将对美股及港股有正面影响。

　　目前看，市场最近的下跌受制于中美两国分别在收紧银根预期和金融机构监管改革两大问题，只要这两个疑虑没有得到实质性解决，投资者戒心将很难消除。

　　周四上证综指收盘未能站上3000点整数关，如接下来几日仍不能收复3000点关口，则对后市影响极其不利。消息面上，中国人民银行副行长朱民在出席达沃斯世界经济论坛时表示，中国的财政政策和货币政策仍然相对宽鬆，显示当前总体政策依然是处于宽鬆向中性过渡的阶段，并没有转向。

　　总之，目前市场不确定性很多，各方处在博弈之中，但依然认为市场大趋势并没有改变，在这种背景下，市场的不理性调整给投资者带来了低位介入机会，考虑到市场的企稳过程可能存在一定的反覆，投资者可以逢低逐步介入有估值优势的优秀企业。

　　至于操作上，建议投资者可以对消费，新能源汽车及配件，工程机械，节能环保等行业保持关注。

　　是次个股推荐为中海发展(01138)：儘管2010年1季度，码头集装箱业务量可能会环比下滑，但难改同比加速复苏的趋势；基于下游旺盛需求和南方电网的补库存需求，2010年1月煤炭运量仍将处于景气高位；预期沿海电煤运输合同涨价，幅度可能超过市场预期，中海发展业绩优良，整体估值在航运股中处于低端，短期又有COA(内地沿海散货包运合同)合同价上涨事件驱动，此外，该股目前只有7倍市盈率颇具吸引力。胜利证券