世房：成行业首选 买入评级

　　麦格理发表研究报告指出，首度予世茂房地产(00813)「跑赢大市」评级，目标价为19.3元，为同业中首选之一。

　　麦格理指，世房土储多元化，覆盖两个主要城市及23个二线城市，落成楼面每年持续增长，由2008年的130万平方米，增至2009及2010年每年约200万至250万平方米。同时，土地成本平均佔售价约15%，较同市场一般佔比21%为低，料盈利具增长力，股本回报率亦稳定。同时，自获准注资于内地A股附属后，世房增加了融资渠道。

　　该行预测，世房2008至2011年每股盈利複合增长率达91%，2009至2011年毛利率表现亦稳定，料达30%。

　　德意志银行发表研究报告表示，调高上海复地(02337)投资评级，由「沽售」调高至「买入」，目标价由1.8元调高至2.9元，今年至今一线城市如上海及北京的需求及楼价复苏强劲，首10个月销售70.1万平方米，按年增加180%，已超过全年68万平方米的目标。

　　该行料，集团销售及毛利率将于2010年改善，又调高2009年度及2010年度盈利预测13%及43%，因为预期售价更佳及盈利增长的可预见性更高。

　　另边厢，中银国际发表研究报告指出，大家乐(00341)中期业绩表现虽略逊管理层预期，但料其下半年度收益将有较高增长，纯利複合增长率可望重返至15%的水平，该行上调其目标价由原来的17.3元，升至19.8元，并重申「买入」评级。

　　该行分别将大家乐2010、2011及2012年度的全面摊薄后每股盈利下调2.6%、0%及1.1%至0.925元、1.078元及1.231元。(大公网)