| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月08日 10:24 |
作者： |
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上周美国股市在经济数据继续转好的提振下再次走高。内地A股上周在5月份采购经理人指数连续第三个月升至50上方的带动下走高；香港股市在内地及外围股市的走高带动下为连续第三周上扬。而钢铁股则受内地钢铁产量及价格回升的刺激下大幅走高，推升原材料指数涨幅居前。
恒指上周累计上涨508.53点或2.8%，收报18679.53点。纵观11个恒生综合行业指数，上周有10个行业指数连续第三周上涨。当中原材料业指数上周涨幅居首，上涨11.12%至9109.55点；其次为能源业指数及电讯业指数，分别上涨7.81%至11046.39点及上涨6.88%至1679.86点。
原材料业指数的涨幅居前。受近期以来的铜铝及黄金等国际商品价格走高所带动，从而刺激原材料股的上周普遍走高。中钢协称5月份粗钢产量按月出现增长，市场憧憬内地钢铁或将出现量价回升的良好局面。加上在大行唱好的带动下，马钢(00323.HK)及鞍钢(00347.HK）上周分别飙升20%及18%。
工信部发表前4个月世界钢铁产量情况分析，指出由于天数关系，4月份粗钢产量看来较3月份大幅下降，但按平均日产量计，4月日均产量仍按月多23万吨，故从粗钢日产量的走势看，今年以来环球粗钢产量总体呈现平稳上行态势。说明世界各国共同抗击下，阶段性供需底部已经探明，钢铁产量波动前行或温和回升，将是后市运行的主基调。根据基本面情况初步预测，今年月度全球粗钢产量将呈现前低后高、震荡上行走势，预计全年产量有可能同比跌20%左右。内地今年粗钢产量可能同比跌5%左右，总体情况可能较年初预测的情况要好。
内地铁路投资连续四个月狂飙，新增规模超过万亿。铁道部统计数据表明，一季度上述四家钢企巨头共生产钢轨80万吨，完成季度目标；特别是3月份，四大钢企生产钢轨28万吨，是历史上生产钢轨最多的一个月份。由于目前国内的重轨需求量特别大，而且在钢材市场低迷的现状下，重轨库存基本没有，销售价格坚挺，不降反升；而且预计明年的需求还会增加。这也给目前的钢铁股上涨带来憧憬。
大行瑞信重申亚洲钢铁业正面看法，随着区内及全球存货持续下降，加上来自中国及印度尼西亚需求上升风险，令看法更趋正面。将鞍钢（00347.HK）目标价由12.5港元调高至17.1港元，评级维持“跑赢大市”。受惠于价格改善，预期下半年单位毛利由每吨80元人民币升至640元人民币；加上股份流动性大，通常较同业更占优。马钢（00323.HK）目标价由4.5港元调高至6.2港元，维持“跑赢大市”评级。同样受价格改善带动，预期下半年单位毛利由每吨58元人民币升至371元人民币；加上长板产品高比重，及独有火车轮业务，相信此次周期占较佳位置。
能源业指数上周跑赢恒指5.01%，则是由三大油股及煤炭股的共同上涨所带动。由于在近期美元的持续走低刺激下，国际原油价格逼近70美元并可能继续保持坚挺，促使港股的上游石油生产商大幅走高。中海油(00883.HK)及中国石油(00857.HK)上周分别涨9.61%及5.62%。
而煤炭股上周受大行唱好，花旗看好冶金用煤的前景，指出较高的钢铁产量可能推动需求增长。上调今明两年焦煤价格预测4%和24%。
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