美林维持合生创展"跑输大市"评级 目标价2.3港元 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月27日 08:32 |
作者： |
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美林维持合生创展“跑输大市”评级
美林日前发布研究报告，将合生创展（00754.HK）目标价由2港元调升至2.3港元，基于其08年账面值0.15倍，该行维持该股“跑输大市”的评级。该行指出，公司业绩符合预期，但该行关注其负债及存货上升，同时，其2010年2月到期未偿还可换股票据的处理仍欠明朗性。
美林报告指出，合生创展08年核心盈利为16.64亿港元，同比倒退18%，较美林原先估计的高11%，主要因毛利率较预期高。虽然该公司手持现金微升至24亿港元，但净负债增加40亿港元至166亿港元。而 年初至今合约销售达40亿元，按年上升150%，占全年目标的30%。不过，该行指出，若其新盘定价积极，则其销售正面的势头将再度出现危机。
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