摩通表示，看到近期布兰特原油价格降至每桶40美元以下使出现原油供应过剩的风险，市场应难以容纳每日160万桶的库存增加。该行将2015及2016年布兰特油价预测下调至分别每桶49及56.8美元，并降低2015至2016年盈利预测每年40%；更认为研究范围内的亚洲油企中没有能力在低油价期间快速管理成本。即使估值吸引，但摩通亦不建议该板块。平均而言，该行的2015及2016年盈利预测较市场辈识低约33%及26%。

　　该行续指，在目前油价的前景下，中海油(00883.HK)透过并购来增长的意图或使股东面临风险；鉴於存在减值风险、剥离非核心资产的机会有限，及可能减派股息，故将中海油(00883.HK)评级由“中性”降至“减持”，目标价由13.5元降至9元。而在降低成本步伐有限及上游盈利能力下跌的情况下，中石油(00857.HK)不太可能避免负债比率的提高，故将集团评级由“增持”降至“中性”，目标价从11.5元降至8.2元。

　　摩通补充，中国低油价及炼油利润负面底下，预计石油企业去年末季盈利平均将按年跌38%。另外，预期中海油2015年自然资本开支约130-150亿美元，产量增长约20%至25%，惟料该公司不会在3月前就尼克森(Nexen)减值作出任何评论。