汇丰表示，合生元(01112.HK)的零售渠道自去年底起已上升35%，纵然比同业为少，但第三季整体营运表现良好，仍有信心可达全年目标。公司有意推出3种新产品－奶粉、幼儿食品及用品，该行预计若其这些产品盈利贡献多，或可提升明年盈测，甚至有助交叉销售，成公司盈利增长的催化剂。

　　目标价由23.3元升至24.4元，维持「增持」评级。主要风险：产品完全倚靠进口所致的供应和外汇风险、高於预期的成本上涨和新的监管要求(下行)；对主要产品的外来投资和新产品的推出(上行)。