| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月26日 09:20 |
作者： |
陈其志 |
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最近欧洲主权债务危机重燃，出于对欧债危机的担忧，全球金融市场承受着较大的压力，同时投资者对危机的警惕性也骤然升级，美股近来走势也比较疲软。
一方面欧债危机带来的恐惧感触发了市场脆弱的神经；另一方面，美联储最近公布的多项经济数据结果都不尽人意，投资者担心美国经济的复苏或在欧债危机的拖曳下开始放缓，在双重压力下，美股连续下跌。而受欧美市场疲软走势影响以及内地A股市场下跌拖累，港股亦表现得压力重重，各种利空因素萦绕，恒指震荡下挫后直逼前期低位。
希腊债务问题引燃投资者对欧债危机的担忧，随之而来的是惠誉降低希腊的信贷评级，标普调低意大利的评级展望，这些负面因素都令投资者对欧盟的稳定以及欧洲整体经济的复苏产生怀疑。而更令投资者担心的是危机问题在不断被严重化的同时，通胀问题又随着国际能源价格的上涨而变得越严重。欧洲央行一方面要谨防危机继续深化，另一方面还要积极应对通胀带来的负面影响，欧债危机蔓延开来之后致使全球经济放缓的担忧，早已经在投资者心中生根，不过投资者并未就此完全丧失信心，毕竟欧洲央行下一步将出台何种措施来应对危机，目前还有待验证。
在投资者避险情绪升温的背景下，美元近期再续升势。不过从最近美联储公布的经济数据来看，房地产市场疲软，消费者信心下降表明了投资者对美国经济持续复苏的信心正在下降。市场对于美联储将缩减宽松货币政策的预期也有所降温，这为美元的升势带来阻力。从技术走势上看，美汇指数在76水平附近徘徊，希腊紧缩方案遭到拒绝之后，美指或能继续上攻近期76.4高位，若能站稳短期阻力76.5水平之上，则随后有望继续上攻。
最近，美国经济复苏的可持续性不断遭遇到市场质疑、从最近一段时间美联储公布的经济数据可以看出，在国际能源价格以及大宗商品价格双双走高下，美国的通胀问题越发明显，而在通胀上升的背后，消费者的购买力也不断受到冲击，从而令投资者对美国经济的前景产生负面看法。消费者信心指数随之下滑，而房地产市场方面的数据时好时坏，但整体水平仍处较低，也无法令投资者从中找到能支持美国经济乐观憧憬的理由，加上最近欧债危机又把全球市场闹得沸沸扬扬，投资者内心惶惶。不过从另一方面来看，面对如此复杂的形势，之前市场对美联储将收紧宽松货币政策的预期，如今也有所降低，这或许对投资者的忧虑情绪能起到一定的缓解作用。从技术走势上看，美股连续攀升至12800点之上后沽压增强，近期更借口欧债危机释放压力，股指失守12400点后跌势减缓。从技术形态上看，12400点附近的支撑相对较强，跌破之后或有机会回抽该位置，若后期能守稳，则美股有望继续走好。
受欧美市场萎靡走势影响，港股走势最近一段时间也是频频收跌，加上内地A股市场不振，更加打击市场上的投资气氛，紧张情绪弥漫之后投资者大多选择观望。我们所关注的恒指波幅指数（VHSI）昨日最高升穿20的水平，为近两个月来的最高水平；不过随后出现回落，可见投资者对后市的担忧情绪在利空消息逐渐被市场消化之后继续提升。从港股的技术走势上，连续下跌至22500点附近之后买盘涌现，RSI技术指标进入超卖区后继续下探的趋势减缓，整体来看在经历调整之后，港股有望企稳。
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