周一恒生指数承接上周跌势，盘中直逼保利加通道中轨和20天线的双重支撑位24000点的重要心理关口，但从技术走势上看，恒指仍处于上升轨的区域内，后市还有机会再试新高。
港股的负面因素不少，短期震荡难免。虽然人民银行已先行宣布调高存款准备金率，但通胀上升及加息风险仍存，最值得引起警惕的是内地政府采取收紧货币政策的趋势已逐见形成，未来政策风险加剧。欧洲债务危机升温，爱尔兰本月稍后时间公布未来4年削赤计划，届时评级机构穆迪将会决定是否调整爱尔兰信贷评级。再有，美元汇价的反弹势头持续，商品价格受压，对港股市况带来较大沽压。
热钱涌港是前期港股主升浪形成的关键因素，只要没有出现国际热钱大规模撤离香港的迹象，那么相信港股中期上升趋势将保持，目前的调整暂可看成是大升浪中的小回调。近期美元兑一揽子货币汇率走强，但对港汇影响较小，昨日港汇曾低见7.7495港元兑1美元，触及强方兑换保证上限7.75水平，这预示着金管局有可能在不久后向市场注资以舒缓港元强势。一旦金管局采取注资行动，将会给港股起到很强的提振作用。因此，投资者应密切关注港汇的变动情况，只要港汇保持强势，操作上将可继续采取逢低买货的策略。
认股证投资方面，若认为恒指急跌后会出现反弹，可关注恒指认购证26072，行使价24200点，明年4月到期。若继续看空恒指后市，则可留意恒指认沽证26339，行使价23300点，明年4月到期。不过，在此提醒投资者，认股证投资风险巨大，可导致本金的全部亏损。
