今天是圣诞前夕，对香港股民来说，最好的圣诞礼物莫过于港股气氛好转，连升6天的美元指数，昨晚终于出现疲态。如无意外，今天只有半日市的港股，应可继续昨天的反弹势头，今天应有力挑战10天线阻力21500点，短期向50天线，即22000点进发。
美国昨晚公布11月份个人开支按月增长0.5％，较市场预期的0.6％为低。个人收入增长0.4％，亦较市场预期的0.5％低。
再加上联储局十分重视的通胀数据，个人消费开支物价指数(PCE)，扣除食品及能源之后，按年升幅维持在1.4％，与10月份时一样(图1)，较市场预期的1.5％低，数据反映通胀压力仍然受控。联储局的通胀目标一向为PCE按年增1.5％至2％。截至11月，PCE增幅仍低于这个目标水平的下限，显示联储局未有压力急于加息。
新屋销售差美元回落
加息预期降温之下，连升了6天的美元指数，昨晚开始回软。自12月4日，美国公布11月就业数据以来，美元指数在13个交易日内升了5.5％，先作回吐亦很正常(图2)。美元回落，减低借美元炒作的套息交易平仓压力，对股市自然是好事。港元自本周初开始扭转跌势，亦有利港股反弹。
昨晚11时，美国公布11月新屋销售数据出奇地差。市场原本预期年率化会有43.8万间，但结果只有35.5万间。笔者估计新屋销售差，可能与10月之前较多买家以为政府的税务优惠快到期，于是急于买楼，透支了不少购买力，令到11月成交减少。这个数据公布后，美元进一步下跌，美股亦由升转跌，但跌幅很有限。截至今晨零时30分，道指跌5点，报10459点。汇控(0005)美国预托证较香港收市仍升0.8元，报88.6元。
港股昨天午市在本地地产股带动下升幅扩大。看来有资金在下周一大埔白石角地皮拍卖之前，偷步入市。由于本港已有两年多没有较象样的地皮公开拍卖，下周一白石角地皮的拍卖成绩广泛受到关注。
原本发展商饿地饿了那么久，理应会热中争夺这幅临海、可塑造成新兴豪宅的地皮。但港府自10月底以来，对房地产泡沫的言论不断升温、严限「发水」的措施亦枕戈待发，有可能令发展商出手时较审慎。这两幅地皮发展期间，肯定要面对美国步入加息周期，亦会影响发展商出价。
恒地走势强地产股首选
不过，笔者相信，在内地资金继续流入本港楼市，以及港息不见得会在未来一年大升之下，香港楼市升势明年应可持续。白石角两幅地皮成交价超过100亿元应不成问题(即平均每呎地价7000元，较勾出价高约四成)。
卖地的消息只会对地产股带来短暂刺激，且成交价奇高，对发展商来说也不一定好事，因为这将代表发展商未来补充土地储备，包括农地更改用途的补地价大增。反而值得留意的是近期二手楼市已有转活象。美联物业(1200)的数据显示，35大屋苑过去两周的成交量，已返回8月、9月时的高位，较11月初时的低谷显著反弹(图3)。
两大蓝筹屋苑近期的成交都上升，沙田第一城本月至今录得145宗买卖，创今年单月新高。太古城本月至今录得95宗成交，较上月同期升三成。虽然成交价平稳，但成交量回升，反映经过调整后，已具承接。
本栏在上月勾出白石角地皮后，曾经推介四叔李兆基的恒基地产(0012)，事实证明该股维持一浪高于一浪的走势(图4)。市场预期最有动机高追白石角地皮的，当然要数信和(0083)、嘉华(0173)等合组的财团，因为这财团两年前已投得毗邻三幅地皮，可把下周拍卖的地皮作相连发展。若成交价理想，恒地大埔比华利山货尾会实时受惠，早前斥96亿元补地价、与大埔地皮隔海相对的乌溪沙落禾沙地皮价值也可涨升。恒地仍是地产股中首选。
多只地产股包括信和、新地(0016)、嘉里建设(0683)昨天都触及近月的低位，然后以阳烛上升，短线应仍有再升的空间。撰文：江宗仁
