| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月18日 07:53 |
作者： |
贺辉红 |
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受美国股市前晚下跌影响，港股周三早盘亦以弱势低开，午后受A股提振，恒指和国企指数虽一度反弹，但收市仍以下跌收报。从资金面的情况来看，资金仍未集中流出香港市场，但资金推动的边际效用明显递减。
中资银行股逆市弹升
港股周三反复震荡，恒指上午跌至17834点后反弹，午后一度升至18255点后再回落，全日收市报18084.6点，跌80.9点，跌幅0.45%；国企指数跌16.17点，跌幅0.15%，收报10700.15点。大市成交额744.82亿港元。即月期指则大跌167点，报17870点，低水214点，显示市场谨慎气氛十分浓厚。
盘面上，蓝筹股中，汇控升0.23%，中移动跌0.77%，新地跌1.1%，长实跌1.77%。H股方面，国寿跌0.52%，工行升2.11%，建行升1.34%，中石油跌1.26%，中石化跌1.76%。
中资银行股逆市走高，在一定程度上归结于外资大行的看好。花旗发表报告称，维持工行买进评级，目标价由5港元提升至6.3港元。将工行09-10财年盈利预测分别上调了12%，以反映信贷成本降低、贷款增长加快，而且将预测估值标准延长使用至2010财年中期。DBS则将建行推为首选股，并指出建设银行市净率低于工商银行，而股权回报率更高；不良贷款率较09年第一季度继续下降，预计该行也更多受益于房地产复苏以及政府大规模基础建设支出。
不过，大行在看好银行股的同时，也在抛出其它股票。港交所数据显示，瑞银上周曾减持了马钢、重钢、中铝、兖州煤业、富力地产和中国远洋，套利共计约3亿港元。另外，施罗德上周也共计减持近千股中国建材，套现1.6亿港元。
一位基金经理称，大户在现在的水平减持获利丰厚的资源股，实在无可厚非，但半年结前现金水平过高，恐被客户认为是过分保守，因此沽货换股的可能性较大。近期各大行轮流唱好中资银行股，羊群效应下，龙头中资银行股仍有补涨的条件。
资金市步入谨慎期
港元汇率本周再度转强，反映热钱持续涌入香港。美元兑港元周三曾见到7.749水平，一度触发强方保证线，显示热钱由欧美流入，从内银股的涨势来看，相信资金应投入工行和建行。追踪2200亿美元离岸亚洲基金的负责人透露，热钱过去一周流入速度相当快，金额近31亿港元。不过，令人奇怪的是，市场在过去一周中，并未出现大涨，反而持续阴跌，资金推动的边际效用明显降低。
信诚证券联席董事连敬涵表示，外围美股进一步回落拖累港股再跌，抵消了前日午后的升幅，但近两日恒指于17800点前获支撑反弹，上周二低位17710点可视为短期重要支持，但要提防一旦失守，将引发较深度的调整。
汇业证券财经研究部主管熊丽萍则表示，包括内地A股在内，近期走势会比较反复。市场担心内地新股上市重新启动，若新股上市落实，内地股市走势反而会转趋清晰。除内地因素外，美元表现亦会影响美股走势。她认为，如果恒指能守稳上次低位17700点，短期仍有机会挑战19000点。
从房屋数据来看，美国住宅市场有暂时企稳的迹象，而其他数据则显示美国工业生产前景仍令人担心，因此近期有人担心恒指已经短期见顶。事实上，在过去三个月的股市反弹行情中，包括美国及内地在内的各国政府所公布的经济数据有好有坏，市场在经历了长达一年的下跌行情后，对政府救助措施的效果是非常期待的，而且救助措施连带出现充裕资金，因此全球股市才有机会迎来令人欣喜的上涨行情，美国道琼斯指数累计反弹了38%左右，香港受到内地股市激励，恒生指数反弹了60%以上。但目前各国政府公布的经济数据依然差强人意，股市的连续反弹所引发的估值忧虑开始重新被投资者所重视。
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