| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月07日 08:32 |
作者： |
张春志;王英贵 |
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□盛润投资 张春志 王英贵
周一恒指在外围走高的带动下大幅高开375点，全天围绕15000点上下窄幅波动，最终收报14998.04点，上涨452.35点，涨幅3.11%。大市共成交622亿港元，较上日有所萎缩。
按12供5比例供股的汇控（00005.HK）周一宣布，新普通股获96.6%合资格股东有效接纳，余下3.4%新普通股预期于两日内完成出售。此次供股将会强化资本比率，08年12月31日的核心股本第一级比率提升至8.5%，第一级比率提升至9.8%。汇丰股价全天一路走高，收盘大涨5.26%，报52.05港元。
美股方面，受美国政府量化宽松货币政策、协助银行剥离毒债措施、多项良好经济数据及G20峰会优于预期的成果等几方面提振，道指自上个月开始V型反抽至8000点之上，幅度已超过两成。尽管上周五发布的就业市场及服务业数据均表现黯淡，然而市场对此反应冷淡，部分投资者认为经济可能不会更糟，市场对利空数据的消化能力转强，支撑力明显。
不过，从经济面上看还是存在一些不利因素需要留意。首先，美国上周四放宽按市值计价的会计制度，令银行毋须充分反映毒债的损失，此举令银行虽暂可减少宣布损失，避免引发新一轮信贷紧缩，但毒债仍留体内，未有根治。
其次，美国联储局3月中宣布量化宽松货币政策，令十年期国债收益率由3%急跌至2.5%，外界期望有助于拉低按揭、各种消费贷款利率，但过去半个月十年期国债收益率又缓缓升回2.8%以上，效果还未显现。
从后市走势上看，主要有三方面影响因素：首先关注政府解决毒债后续措施和流动性改善问题，上周三美联储会议决定为美国经济再注入1万亿美元，其中有部分是通过买入政府公债释出资金，此为1960年代以来首次；其次关注宏观经济数据，若出现更多经济滑坡趋于缓和迹象则有利反弹行情延续；另外，企业财报开始公布，美国铝业(Alcoa)周二将发布财报，为第一季度企业财报揭开序幕。总体而言，投资者信心已经明显恢复，只要不出现重大意外利空消息，料美股震荡攀升格局不会改变。
内地市场方面，近期上证指数受技术面因素压力震荡整理，大量投资者在指数运行至年线(250日均线)大约2485点附近减仓或离场，导致指数上行乏力，落后外围市场。然而，基本面方面却利好频传，一些经济数据表现强劲。中国物流与采购联合会公布3月份全国制造业采购经济指数（PMI）为52.4%，较2月回升3.4个百分点，连续四个月回升，也是半年以来首次重上50%。此外，今年3月新增贷款可能达到1.3万亿元人民币，令首季新增贷款额或冲击4万亿元人民币，部分资金或已流入市场。而国务院预计在4月15日召开国务院常务会议，讨论一季度经济形势，研究是否有必要出新的经济刺激计划，16号开始陆续有重大经济数据公布，数据转好的可能性很大。在种种利好出台和憧憬之下，市场近期有望突破年线技术性压力，回归基本面，延续反弹行情。
港股市场近期走势强劲，汇丰和港交所带领恒指快速反弹逾3000点，但短线升幅已过大，指标上也出现超买现象。另外本周交易时间将因复活节而缩短，部分市场人士可能离场，这些因素或导致行情短期出现调整。不过，由于外围市场投资氛围明显改善，在反弹格局持续的情况下，港股反弹行情在震荡中仍将延续，周一汇控供股新股于伦敦开始买卖，而本地汇控新股则于本周四(9日)开始买卖，本周汇控仍是市场焦点所在。
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