| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年03月03日 08:58 |
作者： |
张春志;王英贵 |
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□盛润投资 张春志 王英贵
周一恒指低开288点后震荡走低，全日收报12317点，下跌494点。大市全日共成交364亿港元，成交量持续萎缩，显示出投资者信心依然低迷。各板块均追随大市跌势，煤炭股整体跌幅更大。港股市场近期开始转弱，短期而言，汇控集资将令大市沉压，美股连续阴跌而A股延续调整态势将拖累港股进一步下行，后市或将延续震荡寻底。
汇丰（00005.HK）周一停牌一天，午后汇丰银行公布全年业绩录得纯利57.28亿美元，同比倒退70%，每股盈利为0.47美元，第4次股息0.1美元，并建议按全面包销基准宣布以每股254便士（折算28.105港元 ），发行50.6亿股新股，即每12股供5股，集资125亿英镑(折算177亿美元) 。虽然，从长期发展看，供股可提升资本充足比率，增强实力，应付更大的挑战；但在目前弱势的市场环境下，资金面本来就不充裕，因而融资消息反而更易导致汇控股价被推低而持续下跌。同时，恒生银行当日也公布业绩，即全年纯利倒退22.7%，这处于市场预期的下限水平，因而该股全日跌幅收窄，收盘仅下跌3%。
周一黄金股整体逆市走高，成为弱市中的一大亮点。金价周一在亚洲时段持续走高，受此影响，灵宝黄金逆势大涨6.6%，紫金矿业涨幅达2%，招金矿业也上涨1.7%。后市若黄金价格继续上涨，则该类个股仍可继续持有，不过鉴于该类个股从低位上涨幅度已较大，追高存在一定风险，建议投资者介入时保持谨慎。
美股方面，道琼斯指数上周连续阴跌，创出12年的新低，逼近7000点关口，该指数自2007年10月的历史高位已下跌约50%，但目前仍尚未出现明显的见底信号。因出口猛跌且消费者削减支出，美国经济于去年第四季陷入1982年初以来幅度最深的一次萎缩，四季度美国国内生产总值(GDP)环比年率修正值为萎缩6.2%，萎缩幅度大于预期，仅仅轻于1982年第一季的萎缩幅度6.4%，当时美国经济处于长达16个月的衰退。虽然，最困难的时期或已过去，但今年第一季市场仍较黯淡，且数据预示还将再次出现深度萎缩，即或创1958年以来连续最大的衰退纪录。经济持续恶化令投资者难以看到复苏的希望，这将考验持股者的信心，一旦投资者放弃趁低吸纳，则大市将继续迅速下滑，直至出现崩溃式的跌势才可完成见底过程。本周建议投资者密切关注美国政府会否出台进一步挽救金融体系的行动。
内地市场方面，上证指数上周累计下跌7.9%，为两个月以来的最大周跌幅，因央行回笼资金及十大产业振兴规划公布完毕。从行情演变上看，自春节后开始的政策推动型反弹主要是受资金推动，然而缺乏经济基本面的支撑，上涨行情并不坚实，上周的大跌便宣告了政策主导的反弹行情结束。两会周一正式开始，温家宝称随时准备推出更有力的措施刺激经济，令投资者憧憬两会还将有针对经济及股市的利好消息。不过市场对政策利好已经出现“审美疲劳”，同时在第二波金融海啸的悲观预期及外围股市不断下挫的背景下，单靠政策利好难以对内地股市形成长期有效的支撑，从中长期来看，宏观经济数据、上市公司业绩、限售股解禁、新股集资（IPO）等基本面因素还继续将决定后期行情走势，投资者仍要密切留意预定在下周公布的二月份经济数据。
港股市场近期走势开始转弱，短期而言，汇控集资将令大市沉压，美股连续阴跌而A股延续调整态势将拖累港股进一步下行，后市或将延续震荡寻底。不过，从长远来看，汇控融资对公司发展有利，其股价企稳也将有助于稳定大市，加上市场憧憬“两会”后中央或再有利好消息出台，因而市场下跌的空间可能不会很大，11800点或将成为支撑点位。
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