信贷资产证券化常规化发展细则酝酿中

　　监管层正酝酿相关细则，落实《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》提出的“逐步推进信贷资产证券化常规化发展”。细则出台后，银行(行情 专区)的信贷资产可以作为资产证券化(ABS)基础资产向券商转让，券商设计的专项信贷资产管理计划产品初期可能会在上海证交所等地上市交易。

　　点评：信贷资产证券化推出已是大势所趋，现在观察的重点是在节奏上，两会协同合作将加快这一进程，这对券商股有利好影响。长期来看也是中国经济杠杆结构性调整后继续维持稳健增长的手段之一。

　　公开市场提前净投放50亿

　　央行于8月6日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，发行规模较上周同期有所缩窄。鉴于本周公开市场有央票到期100亿元，同时有170亿元7天期逆回购到期，因此形成了自然净回笼70亿元。而在6日发行120亿元逆回购后，本周已提前实现小幅净投放50亿元。

　　点评：昨天央行公开市场操作有两个积极信号，其一是在银行间资金面趋松的情况下继续进行了120亿元逆回购，其二是中标利率出现回落。尽管逆回购规模并不大，但央行没有维持观望，加以中标利率回落，意味着央行短期维护资金面稳定的意图进一步明确。

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