从全年视角看，股市波幅收窄的特征依然成立，对比当前与2012年宏观环境，目前股指处于波动中枢水平。二季度是见分晓时刻，领先指标显示当前环境仍安好，加上大类资产牛熊轮动方向利于金融资产，投资窗口仍开。IPO重启并不必然带来股市下跌、房地产调控的影响关键看货币政策、美元对A股的影响短期不宜夸大。 
　　当前股市投资面临两大背景，一是资金利率低，大类资产配置偏重股市；二是经济增长温和回升。投资思路上，第一个背景说明低估、高股息的蓝筹更有吸引力；第二个背景说明需求温和，投资选择轻需求、规模、产品市场，重供给、创新、要素市场。（原载于中国证券报）