新开工降幅扩大,住宅投资增速首次回升

　　1-7月份,全国房屋新开工面积8.17亿平方米,同比下降16.8%,降幅较1-6月份扩大1个百分点,其中,住宅新开工面积5.67亿平米,同比下降17.9%,降幅较1-6月份扩大0.7个百分点。投资方面,1-7月份全国房地产开发投资5.26万亿元,同比增长4.3%,增速与1-6月相比回落0.3个百分点,其中住宅投资3.54万亿元,同比增长3.0%,增速与1-6月相比扩大0.2个百分点,成为2014年以来的首次回升。住宅投资首次回升,而新开工降幅扩大,表明目前销售端的回暖尚未传导至新开工,开发商目前主要是加大在建项目的投资,使得更多在建项目进入销售阶段,进而加快去库存进程。

　　宅地市场供需环比双降,溢价率继续走高

　　2015年7月,300城市住宅用地推出规划建筑面积6550万平米(环比-33%,同比-13%),成交规划建筑面积4851万平米(环比-30%,同比-19%),成交土地出让金1156亿元,楼面均价2383元/平米,平均溢价率约26%,较6月上升了9个百分点,溢价率继续走高明显。整体来看,7月宅地市场供需呈现环比双降,略显冷淡。

　　成交同比继续增长,房价环比持续改善

　　1-7月份,全国商品房销售面积5.99亿平米,同比增长6.1%,增速比1-6月份提高2.2个百分点,其中,住宅销售面积5.30万平米,同比增长6.9%。单月数据来看,7月商品房以及住宅销售面积环比季节性回落,但同比则分别增长18.9%和21.3%。重点城市与全国成交市场一致,环比略有回落,但同比依旧大幅增长。房价方面,7月份房价指数环比增加0.54%,环比连续3个月保持上涨趋势。预计未来行业基本面将继续保持量价齐升趋势。

　　开发贷降幅持续收窄,按揭贷稳中继续宽松

　　1-7月份,房地产开发企业到位资金69301亿元,同比增长0.5%,增速比1-6月份提高0.4个百分点。其中,国内贷款方面,1-7月份国内贷款同比下降4.5%,降幅比1-6月份扩大0.4个百分点。个人按揭贷方面,1-7月份个人按揭贷同比增长12.5%,增幅比1-6月份扩大2.5个百分点,主要是得益于不断宽松的信贷环境,融360数据显示:7月份35重点城市527家银行首套房平均贷款利率下行至5.18%,平均折扣力度为0.959折,二套房贷利率则下降0.29个百分点至5.92%,平均利率浮动则从上月的1.1倍基准小幅下降至1.096倍基准。

　　风险提示

　　基本面回复速度低于预期。