板块行情。

　　本周传媒板块整体领先沪深300指数13.11个百分点,各子板块中,有线电视网络表现相对较好。本月以来传媒板块增幅17.73%,在28个子行业中涨跌幅排名中游靠前。目前板块整体估值对沪深300相对PE为491%。

　　行业动态。

　　国家版权局发布规范网络转载9条新规,建立健全数字版权,网媒“免费午餐”终止供应;全国人大常委会通过新广告法,要求广告不得含有虚假或者引人误解的内容,不得欺骗、误导消费者,新法将于9月1日施行。

　　公司要闻。

　　优酷土豆旗下合一影业携手猫片、读者、深蓝传媒,发布多屏9^9战略,加强IP孵化能力;阿里影业8.3亿收粤科软件,联合中小院线影院电商化,互联网+(行业应用)软件,打造娱乐云平台;蓝色光标与《华夏时报》达成万达院线广告资源达成战略合作;阿里巴巴成立“阿里文学”,发力移动阅读,欲打通泛娱乐产业链。

　　一季度报前瞻。

　　截至2015年4月25日,已公布第一季度报告的公司有26家,其中14家同比增盈,12家同比增亏;未公布一季度报、已公布了业绩预告的公司共15家,其中9家预增,3家预减,2家续亏,1家首亏。

　　本周观点。

　　本周传媒板块行情回升,高估值高成长的逻辑仍得到市场的认可。随着影视、游戏等产业下游集中度的持续提升,上游的IP领域成为上市公司激烈争夺的对象,进一步推动文化传媒市场的发展。下一阶段的投资主线为:1)通过内生外延,行业竞争实力增强的影视龙头。建议关注:万达院线(002739),华策影视(300133);2)通过跨界并购、转型升级,由传统行业步入朝阳产业的优质公司。建议关注:宋城演艺(300144),中文传媒(600373)。