本周传媒板块整体落后沪深300指数8.74个百分点,各子板块中,有线电视网络表现相对较好。本月以来传媒板块增幅2.00%,在28个子行业中涨跌幅排名靠后。目前板块整体估值对沪深300相对PE为438%。

　　行业动态。

　　A股文化类上市公司统计表示88%的公司2014年归属于上市公司股东的净利润有所增长,85%的公司归属于上市公司股东的净利润超过亿元。细分领域中,影视公司是当之无愧的赢家,基本上所有的上市公司都在2014年斩获了上亿元的净利润。

　　公司要闻。

　　百视通牵手BBC子公司,缔结互联网电视战略合作伙伴,共同开拓中国新媒体市场;万好万家第五次重组方案终获批,收购翔通动漫,向互联网动漫行业进军,完善移动互联网产业布局;中南重工2.6亿参股千易志诚,多维度全行业布局文化传媒业,转型为文化产业巨头;奥飞动漫全面打造泛娱乐模式,喜羊羊IP授权销售额将超10亿;游族网络布局魔法大IP战略,以影游联动为核心加速IP孵化,从游戏出发探索多元商业模式。

　　一季度报前瞻。

　　截至2015年4月18日,已公布第一季度报告的公司有5家,其中4家同比增盈,1家同比增亏;未公布一季度报、已公布了业绩预告的公司共32家,其中11家预增,5家略增,5家预减,3家续亏,3家首亏,2家续盈,2家略减,1家扭亏。

　　本周观点。

　　本周传媒板块股价继续走低,主要原因是整体高估值的风险亟待释放,部分上市公司的一季度业绩不达预期。下一阶段的投资主线为:1)随着一季度业绩的陆续披露、传媒板块的持续调整,业绩超预期标的将迎来投资机会。建议关注:华录百纳(300291)、奥飞动漫(002292)、华谊嘉信(300071);2)通过跨界并购、转型升级,由传统行业步入朝阳产业的低估值标的。建议关注:宝诚股份(600892)。