海通证券研究报告内容摘要
投资观点:
1) 我们注意到最近煤炭股票以中煤能源为首领涨,而中煤能源一度是煤炭市场中PB折扣最大的,一度在0.6倍左右徘徊。同时还有西山煤电等在煤炭板块中表现落后的股票最近开始领涨。目前在整个股票市场中,煤炭相对其它板块,表现落后,估值水平低,整个板块受到资金追逐。在煤炭板块内部,前期表现落后的股票近期纷纷领涨。对于各公司矿井之间的差异,成本差异,增长前景差异等等,短期市场已经不关注,逻辑已经让位于估值便宜,前期表现落后。
2) 但长期来看,公司之间的差异必定重新获得关注,我们选择发展前景较好,未来增长有保障的公司,例如潞安环能和神火股份。