全景网2月22日综合报道 证监会换帅后的第一个交易日，A股放量上攻，沪指涨2.35%，收复2900点整数大关。盘面上充电桩、保险、虚拟现实等板块表现抢眼。周一，多家券商发布周策略，经历过上周市场回暖A股周涨幅超过7%后，市场将会继续上扬还是阶段回调就变得难以预计，券商周策略观点也不尽相同。总体而言，海通、中信、国信、兴业、银河证券等券商预期较为积极，而国泰君安、申万宏源和平安证券则偏向于谨慎。
海通证券:沐浴春风 珍惜做多窗口期
核心结论：①维持《A股见底了吗》、《困局到变局》等观点，市场在好转，目前类似去年9月底前，情绪不稳定、有反复，完成阶段性圆弧底走出右侧看3月中美议息会议和国内两会。②去年9月来高层领导多次发言强调股市融资功能、防范风险，证监会新主席上任，市场预期向好。③今年很多国内外变量不稳定、会反复，操作上注重折返跑，目前是做多窗口期，看好新兴成长，如信息技术、新型消费、高端装备及高送转类股。
策略：看好新兴成长、高送转主题。产业角度，仍聚焦转型方向的新兴行业，“两会”即将召开，“十三五”规划是重点，信息技术、新型消费、智能制造是主要方。ApplePay和银联合作，苹果、Google、Facebook、华为、腾讯等国内外科技巨头都在加快布局VR为代表的大视频产业，移动支付和VR代表的信息技术仍处于新产品和新应用红利中。2月14日李克强总理主持召开国务院常务会议部署推动医药产业创新升级，文教体卫等新型消费不仅有需求端潜力，也是供给侧改革的另一面。此外财报临近，2-3月是高送转投资布局时。依据以下标准筛选：较高净利润增速、高资本公积、次新股、定增、总股本小，可能高送转的个股如厚普股份、联创股份、焦点科技、亚玛顿、力生制药、星星科技、国民技术、巨龙管业、金雷风电、林洋能源、爱普股份、光迅科技、王府井、佰利联、麦趣尔等
中信证券:市场在纠结的政策预期中上行
在纠结的政策预期中上行。上周策略周报中我们强调“莫为波动遮忘眼”，而A股也从海外波动的负面冲击中迅速恢复。而短期来看，至少到3月初的全国“两会”之前，由于政策更侧重稳定宏观预期，特别是受信贷数据、地产新政的持续提振，预计市场风险偏好会继续修复，仍有上行空间。而在这段时间投资者也会进入政策纠结期，或者说观察期；一方面，市场对政策信号会比较敏感，另一方面，这些政策预期的明确将最终决定“两会”后市场的走势与风格。具体来说，这些“纠结”体现在以下三个方面：
（1）信贷和地产政策的持续性与力度。我们认为，一方面，地产政策会一直沿着去化库存和鼓励居民加杠杆的主线推进，且节奏不会低于预期。另一方面，信贷这类政策控制力较强的指标在1月大超预期，多少反映了宽松的意图；若2月新增信贷再次大超预期，那么市场预期将全面从“宽货币”向“宽信贷”切换。“两会”公布的M2和赤字率目标将成为关注焦点。
（2）“两会”舆情明确的改革节奏和重心。上周八部委印发的《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》亮点包括，新兴行业加大扶持，去产能不搞一刀切，鼓励消费信贷，以新型债务工具支持并购等。以近期一系列政策舆情判断，改革的方向没有变，但在具体推进和执行的节奏上会对风险和增长等目标有更多的顾虑。另外，“两会”除了供给侧改革外，看点可能更多来自教育、扶贫、农村发展等“公平发展”的领域。
（3）全球主要经济体货币分化和协调。这方面我们认为短期看不到显著改善，跨境资金流动和海外股市波动依然是中期风险。
国信证券:继续看好反弹 关注两会行情
两会期间及两会后，市场短期涨跌不一，与当年市场总体走势相一致。在两会期间，市场涨跌不一，并且大盘与中小创走势基本一致，没有明显的风格特征。在两会结束后1个月，上证综指在过去11年间，有7次上涨，4次下跌。从近5年的情况看，除了2015年外，其余几年中小创大概率录得负收益，而上证综指则涨跌互现，两会事件并不会影响当年市场中长期走势。
结合历年传统热点、今年地方两会传达的热点话题、十三五规划的投资主线以及供给侧结构性改革，我们建议关注煤炭、钢铁、有色等传统行业的阶段表现机会，同时建议关注环保、自贸区、养老、教育、医疗等热点主题。
兴业证券:反弹进入收获期
四大优选投资领域：
政策主导型机会——（1）资源与周期品。一是从基本面来看，多数商品价格近期迎来一波上涨，铜、铝、锌、镍等基本金属，以及PTA、焦煤、焦炭、螺纹钢等主力合约均出现了普遍的、明显的上涨。叠加PPI改善、春季补库存。二是“两会”前后，对供给侧改革、去产能去杠杆、以及国企改革的预期会升温。三是从微观结构来看，“人少的地方”，机构严重低配，最不济也有相对收益，另外转型壳资源存在博弈价值。（2）军工。朝鲜半岛局势波动，军工股躁动的催化剂出现，且前期军工比其他高弹性板块反弹幅度都小。（3）节能环保。生态建设、高端制造的交叉点，两者都受益于政府驱动，且自下而上看，节能环保的PEG在各行业中是领先的。
“新股”相关机会——（1）次新股。随着短期内风险偏好的回升，次新股有望再次迎来投资时点。且次新股在前段时间的反弹中未充分表现出溢价。（2）具有壳资源价值的公司。一定程度上类似新股。
现代服务业——立足人口结构转变，迎接消费升级新时代。（1）大娱乐。包括传媒影视、社会服务。（2）大健康。包括医疗服务、美容、体育。（3）大文化。包括教育、知识产权。结合大股东维护股价的意愿和能力优选个股做波段。
格外小心地博弈“科技股”跌深反弹——高估值成长股的“去泡沫”之路未走完，但是，阶段性“多杀多”杀跌动能充分释放之后，可以结合后续行业是否有更新更炫的发展前景或者即将出现催化剂、以及大股东是否有能力和意愿积极维护股价，从而精选个股做交易。
银河证券:抓住春季反弹行情
短期市场反弹，抓住春季反弹行情。长期来看，市场的调整并未到位，要在3月中旬之后做好防御。建议关注供给侧改革带来的景气提升或盈利提升的行业。结构上，相对看好业绩高增长的白马股。另外，国际黄金价格上涨，可以布局黄金股。
国泰君安:去伪存真
去伪存真，等待更有利的进攻时机。我们认为应该更重视社会风险偏好的变化。当投资者对中国经济的看法由悲观转向稳定之前，风险偏好难以持续提升，A股仍需等待更有利的进攻时机。行业比较配置：1）继续优选高股息高分红的价值蓝筹板块银行、公用事业（电力）；2）业绩超预期的休闲服务、传媒；3）关注供给侧改革率先破局的煤炭、钢铁。主题投资推荐正在风口上的移动支付主题:1）终端设备更新潜力巨大，推荐：新国都/新大陆，相关受益标的：恒宝股份/证通电子；2）受益与支付场景升级NFC景气度持续上升，推荐：新开普受益标的：硕贝德；3）指纹识别模组推荐：欧菲光。另外继续90后消费主题（电竞/动漫/影视娱乐）：恺英网络/奥飞动漫/万达院线。
申万宏源:反弹不是“一致预期博弈”
当前的大格局是牛熊转换，背后是市场对于新经济如何破局之道难以形成较为乐观的预期。稳定汇率的根本方法是稳定增长预期，而稳定增长预期唯有找到发展新经济的有效办法。所以我们反复强调供给侧改革的核心内容并非去产能，而是如何实现资源的优化配置，提高全要素生产率。央行的主要目标从稳定汇率重新回到管理利率和流动性肯定是好事，也是当前反弹的重要基础。但期待信贷数据能够持续超预期，大水漫灌卷土重来，恐怕要失望，到了3月，如果投资者发现信贷超预期，但是经济却未见复苏，人民币汇率将重新承压。
反弹风格如果偏离成长方向，调仓不如减仓！反弹结构继续强调军工、服务业的推荐，超跌的TMT借数字货币主题也有望继续表现。
平安证券:难言乐观 以退为进
我们认为已经经历了两周的反弹动能正在逐渐减弱，新的刺激因素尚未出现（我们并不特别看好2016年两会能够给资本市场带来较大的刺激因素），而当前市场的不确定性仍然很大，在策略上我们建议以退为迚，注重防御。
我们重点推荐的领域包括：供给侧改革、防御性板块（食品饮料和生物医药）和新消费板块。个股斱面关注美盛文化、朗姿股仹、中体产业、道単股仹、招商蛇口、华业资本、昆药集团、东诚药业、新和成、五粮液。
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