交通智能化建设的领先企业。公司是一家专注于国内交通智能化建设的高新技术企业,经过14年的积累与发展,形成了高速公路机电与智能交通系统、城市智能交通、智能轨道交通、建筑智能化解决方案等四大领域的核心产品与解决方案。

　　中标多个重大合同,成长能力持续提高。公司2015上半年营业收入2.13亿元,同比增长44.98%,随着公司实力增强,接单能力也在持续提高,中标多个大型优质项目,海南环岛高速项目和广西梧贵14标、16标项目,中标金额分别是1.56亿和0.83亿、0.58亿,均为优质项目。9月中标G30乌鲁木齐绕城高速(东线)公路项目机电工程6840万元。

　　积极拓展智慧城市相关领域,增加新的利润引擎。公司成立了智慧城市研究院,研究院费翔院长是智慧交通、智慧城市方面的权威,对智能交通行业有深刻的理解与认识,具备全球化视野与深厚的行业与信息化技术积累。公司形成了具有自主知识产权的前瞻性的智能交通整体解决方案,优势明显。公司继续对智慧城市研究院不断加大资金和人力投入,基于大数据和云平台的智慧物流、智慧旅游等领域解决方案日臻成熟并很快能够应用。预计2015年下半年,新业务将逐步落地,有望成为公司新的盈利增长点。

　　盈利预测与估值:我们预计2015-2017年摊薄后EPS分别为0.28、0.33和0.40元。A股中同行二级市场股价对应2015年PE为57-79倍,综合下来,我们预计公司2015年合理估值为24-27倍,对应公司2015年EPS0.28元,合理价格区间为6.7-7.5元,给予推荐评级。

　　风险提示:政策风险;业务拓展风险、运营风险。