①、按照结算资金余额均值估算,若余额回归到8000-10000亿的历史平均水平,则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金上限为1.2-1.4万亿;若余额回归到1.8万亿的近一年平均水平,则从证券市场交易结算资金账户流入二级市场的潜在资金下限为4000亿。②、按照散户仓位估算,若散户仓位回到90%-92%左右的历史平均水平,则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金上限为8000-11000亿;若散户仓位回到87%左右的近一年平均水平,则从结算资金账户流入二级市场的潜在资金下限为4000亿。

　　市场资金流入端:场内融资余额缓步回升,资金边际情况有好转迹象。

　　目前市场单月流入金额从7月份最差时的每月流入-1800亿到9月份的每月流入22亿,且国庆节后8个交易日融资余额连续增加,近期市场资金情况有所改善。

　　市场资金流出端:监管和市场双重影响,11月或为资金流出压力最小月。

　　从7月份开始,监管层限制股权融资、鼓励产业资本增持。同时由于成交量和融资余额下降进一步导致资金损耗减少。另一方面,今年8到明年6月(今年11月除外)每月都有大规模的定向增发到期解禁,11月解禁规模较小,可能会迎来资金流出压力最小的一个月。

　　定增解禁&产业资本行业情况。1、未来到明年上半年还将有1万亿市值限售股到期解禁,主要集中在纺织服装、基础化工、电力及公用事业和有色金属等传统行业。2、9月份净增持比例最高的是食品饮料和商贸零售等消费类行业,净增持比例最低的是煤炭和石油石化等行业,这可能是因为“金九银十”的消费旺季,投资者更加青睐于消费类的股票。