定增市场周报:停止实施激增,主动停止占多数
本周共有11宗定增项目发行,募资总额为132.35亿元,其中一年期项目有4宗,募资总额为48.91亿元,三年期项目有7宗,募资总额为83.62亿元;一年期项目发行日折价率为35.60%,相比上周微增,仅略低于三年期项目的38.36%。值得注意的是本周定增重组类发行总数占比超八成。本周一年期项目解禁收益均衡,三年期项目解禁收益相差悬殊:一年期解禁正收益率占比为100%,解禁绝对收益率均值为117%,相对沪深300同期涨幅的超额收益率均值70%;而虽然三个三年期项目的解禁绝对收益率均值高达537%,超额收益率均值亦接近500%,但解禁正收益率占比却仅为67%。本周传媒行业标的解禁收益一枝独秀,其次是综合和汽车,而收益垫底的则是公用事业。
下周共计有4宗定增项目解禁,均为一年期项目,合计解禁股数约为3.74亿股,相比上周下降了80%。截至10月23日,下周即将解禁的一年期项目浮动绝对收益率均值为91%,浮动超额收益率仅为44%,分别相比上周增加了1.6倍和5倍。截至10月23日,本周新增预案21宗,比上周减少了5宗,三年期项目数与一年期大致持平;发审委审核通过33宗,相比上周的10宗大幅增加;本周证监会仅下发9个定增项目批文,与上周相比大幅下降了近七成。停止实施定增数激增。本周累计有15宗定增项目修改了定增方案,相比上周增加了114%,值得注意的是本周有14宗定增项目停止了实施,而上周仅有1宗。超九成一年期募资总额不变,三年期募资总额集中下调。7宗一年期项目均向下调整预案价下限的同时上调发行量:预案价下限向下修订的平均幅度为29.53%,预计增发股数向上修订的平均幅度为49.37%,分别相比上周下降了5.62%、15.85%,除了爱康科技,其余6宗的募资总额均未发生变化。7宗三年期项目中有5宗的募资总额下调,占比71%,平均下调幅度为17%。
持续关注主动停止实施的并购重组类定增标的。本周停止实施的9宗项目中有5宗为主动停止实施:朗姿股份、银禧科技皆是因为考虑到当前证券市场、融资环境发生了较大变化而主动停止以寻求更好的时机;硕贝德(收购+配套)则是由于公司股票的收盘价格低于定增价格,同时交易双存在较大分歧而无法达成一致;中青宝(收购+配套)是由于原有的并购方案已不符合目前的市场情况。后续存在较大概率推出新的发行方案或收购标的。
本周重点关注定增项目标的:华域汽车、千方科技、日发精机、中材国际