本轮市场剧烈波动,限售股票价值大幅缩水。不论是定向增发股份还是股权质押,很大一部分都是在牛市的高点进行融资,而在当前行情下,部分股票已经跌破了增发价或者平仓线。在目前无法看到行情明显好转的情况下,一旦机构定增配售股票解禁,将会面临很大的抛压;股权质押部分也可能会因为出质方无法补缴抵押物而被平仓。
定增限售股账面浮盈约100%,解禁后获利了结可能性较大。当前尚未解禁的机构定增配售规模为3.13万亿,2015年10月至2015年12月,共有135家上市公司存在机构定增配售解禁的情况,解禁总规模按2015年9月25日收盘价计算为3465.46亿元,账面浮盈约100%,平均每个月解禁规模1200亿元,远高于历史平均300-400亿的水平。
分行业看,除银行、地产外,解禁市值较大的有传媒、交通运输、公用事业、化工、电子,钢铁行业10-12月无机构定增配售解禁股。按解禁规模/自由流通市值比例大小排序,解禁比例最高的是传媒,其次是房地产、交通运输和公用事业。
目前处于质押状态的股票总规模大约2.29万亿,2015年10-12月到期解禁规模4000亿元,存量规模中已跌破预警线的规模为3700亿,跌破平仓线的规模为2400亿。
分不同行业看,医药生物、房地产和化工的股权质押规模最大,休闲服务、国防军工的股权质押规模最小,银行板块无股权质押;按解禁规模/自由流通市值排序,轻功制造、房地产、医药生物的解禁比例最高,房地产、有色金属和通信行业的预警/平仓比例最高。