报告摘要:

　　宏观固收:正视交易所市场风险,利率品好于信用

　　投资策略:长期担忧在缓解,中期问题将化解

　　TMT

　　传媒:国内内容产业进入大制作、大IP时代,4季度将回归业绩、估值分化、标的分化 电子:短期看超跌反弹,中长期白马仍具备配置价值 大消费

　　造纸轻工:把握体育和彩票主题的二级市场标的,同时看好有业绩支持的行业龙头 医药:创新和国际化路线将是重要看点 汽车:狭义乘用车批发销量、上牌增速表现背离 食品饮料:看好国企改革+成长股+食品饮料互联网三条投资主线

　　金融与地产

　　保险:基本面积极向好,政策红利值得期待(买入评级) 证券:估值临近历史低位,业绩弹性取决于自营 多元金融:推荐受益“军工资产证券化”、“国企改革”公司(买入评级) 银行:中报表现平稳,混改及分拆经营提速 房地产:推盘放量,去化放缓

　　资源能源环保

　　环保:关注PPP项目落地+业绩高成长的行业龙头 电力:电力需求增长乏力,利用小时不容乐观;气价改革值得期待,关注分销商 有色:政策红利,锂受益

　　中游周期品

　　钢铁:重视稳增长政策落实情况,重点推荐低估值的细分领域龙头

　　电力设备:重点关注新能源车

　　建筑装饰:未来固定资产投资增速回升将是大概率事件,板块不缺乏反弹机会

　　基础化工:关注优质成长股和国企改革

　　交通运输:关注高安全边际个股以及油运运价反弹