2015 年下半年投资风格策略:我们预计质量和盈利能力将再受关注
基于基本面的策略被证实有效。
我们将基本面因素策略和主要股指表现进行了比较。总体来看,经波幅调整的基本面因素策略回报优于TOPIX和其它股指表现。我们的比较表明即便是在股票回报离散度收窄以及成对相关性下降的市场环境下,我们的策略也十分有效。
供需和市场状况有利于低波动策略。
我们认为随着投资从债市转向股市,资金可能在持续向低波动策略流动,主要受到国内/海外退休基金资产轮换的推动。我们认为在希腊局势不确定以及中国股市震荡使得投资情绪波动的环境下,投资者将偏好低波动策略。
调整我们的高盈利能力、优质股组合。
在考虑到关注质量的投资策略的有效性后,我们调整了2014年底建立的50只高盈利能力的优质股组合。