大摩投资：中期趋势不改 短线反弹持续性存疑

　　周二主板震荡走高，但成交量仍没有明显放大。创业板回探5日均线后企稳反弹。从技术面来看，周二金融权重复苏，沪指突破上方多条均线压力重回4400点之上。但是周二成交量依然不足。我们认为以目前的量能水平沪指想要突破上方4400-4500点一线阻力位比较困难，短期主板依然需要补量。对于创业板我们认为至少从短期来看，创业板的泡沫还不至于被刺破。美国纳斯达克指数仍然健康，全球科技股的投资风向还在，国内在鼓励万众创业，大众创新的大背景下，创业板的催化作用会不断发酵。从基本面来看，周一有消息称山东省政府日前正式划转3家省管国有企业30％国有资本充实社保基金，划转资本规模超过33亿元。我们认为此举基本确认了管理层想要通过资本市场化解政府债务的思路，这对中长期市场形成了有效的支撑。

　　我们认为从中长期来看市场趋势仍未改变。操作上建议投资者短期继续关注主板成交量的放大情况以及金融权重的持续，如果成交量始终无法放大说明场外资金入场意愿较低，反弹持续性存疑。