中国策略:央行加大力度降准,一带一路才是本周重头戏
央行大力度降准,证监会被迫出手降温:周末政策大戏跌宕起伏,先是证监会喊停配资与伞型信托,新加坡富时A50大跌6%,证监会周六加班郑重澄清,无新政策,也不打压股市。周日央行大力度降准1个百分点,超乎市场预期。此次央行降准将释放1.3-1.5万亿的资金,主要还是在人民币期望维持升值预期,外汇占款转为负增长,需要更加宽松的货币政策,央行已经进入降息通道,随时有可能再度降息。在降息预期及政策集中释放下,最近一个月已大涨千点,本周IPO冻结资金还有万亿以上资金解冻,加上融资激增至1.74万亿,融券仅87亿,证监会被迫出手降温降风险。
习近平出访一周,一带一路续演年度大戏:习近平本周一将出访巴基斯坦,周三去印度尼西亚参加亚非领导人会议。这是习今年首次出访,中巴经济走廊又是一带一路重要示范,将签订460亿美元订单。4/15亚投行57家意向创始成员国正式确定,金融时报刊登李克强3/31对亚投行等议题专访,但央视却没有亚投行专题。中国异常低调更显示其重要性。一带一路政策细节正在陆续出炉,中国南北车股价强势表现已被称为中国神车,市值接近万亿。未来合并成中国中车,采取「跨国经营,全球领先」的策略,将透过购并全球企业壮大产业链,市值飙升有利于跨国并购的进行,也将成为中国国企走出去的全球战略标杆。
大金融及国企改革是年度大戏的重要主角:中国改革已经与资本市场画上等号,国企改革的推动需要靠股市的上涨,各种指标在股市创记录的过程中都将过热,只有对政府是否做多的判断,才是判断中国股市顶部是否出现的最重要指标。周末这场好戏正验证牛市远未到顶,中国式疯狂仍要继续,但是证监会的态度仍显示应避开高融资、高估值个股,若涨太快,证监会势必会再度出手降温,涨多之后的大震荡回调难以避免。
证监会此次要求不得以任何形式开展场外股票配资及伞形信托,反而有利于资金转向券商的融资业务,降准也有利于金融股的推升,可考虑折价金融H股。国企改革的顶层设计方案迟迟未出,本周末将召开政治局会议,或许将有更多细节出台,近期各种合并传言已推升股价,大量新散户进场更可能买进低价蓝筹股。应在震荡中逢「低」布局,买进低价低估值的「中」字头股票。