三大基石奠定人工智能爆发的大逻辑:(1)需求倒逼技术进步:商业模式的创新与技术的演进是密不可分的,目前“全民创业 万众创新”氛围下的模式前瞻性遭遇到了智能技术无法支撑的瓶颈;(2)底层技术支撑已初见雏形:云计算提升并行能力降低计算成本,互联网物联网的发展提供充足数据样本, 06 年以来深度学习快速发展,构建深层神经网络模拟人脑;(3)2014 年是互联网巨头布局人工智能高峰年,形成有力示范效应。

　　人工智能溢出效应惠及万亿蓝海:人工智能属于基础型技术,智能水平的提升将带来多领域的应用扩展,包括移动社交、智能搜索(2015年预计形成848 亿元规模)、辅助医疗诊断、智能工厂、虚拟私人助理、无人驾驶(2035 年无人驾驶渗透率预计将达到10%)等,与目前我国产业结构调整和智能升级的方向高度重合,因此将带来未来5-10 年的颠覆性影响,产生10-100 倍的溢出效应。

　　三条主线挖掘人工智能浪潮下的主题投资机会,“智能七子”受益明显。主线一:核心技术模块提供商。深度学习、自然语言交互、模式识别、智能视觉等底层技术进入加速成熟阶段,为人工智能形成良好的技术支撑;主线二:数据传输、运算、存储过程所涉及基础设施运营商。人工智能的实现既需要算法模型,也需要云计算中心、IDC、交换机、服务器等硬件支持。主线三:下游应用环节看好穿戴设备、3D 打印、无人驾驶、服务机器人等场景领域。人工智能受益股票组合:初灵信息(300250)、汉王科技(002362)、慈星股份(300307)、科远股份(002380、光韵达(300227)、赛为智能(300044) 、北京君正(300223)。

　　风险提示:人工智能技术研发遭遇瓶颈;下游应用进展低于预期。