掘金港股系列之二:大波动下布局新进攻机会(上)

　　策略:大波动下布局新进攻机会。成长性板块投资机会超过主板,形成大分化的格局,这种过程在继续,创业板指数可能会超越我们在春季报告里提出的2600点目标。去年以来,市场是由增量资金入市驱动,无风险收益率下降。今年以来,市场的预期收益率在逐渐提高,因而创业板指数会表现得更加优异。当前这个过程仍未结束,创业板估值可能将仍然维持在高位。当前市场的投资人在不断提高绝对收益的期望收益率,A股成长性的故事被市场纳入预期的情况下,港股的机会正在到来。重点布局新的进攻方向:第一,成长股里选龙头;第二,在传统板块里选白马。各行业受益标的如下:

　　地产:港股重点关注彩生活和花样年。受益标的:彩生活(1778.HK),城市空间发展核心载体,涉及O2O。花样年控股(1777.HK),彩生活的大股东,多块业务持续快速发展,土地储备量多。华南城(1668.HK),大型综合物流、商品贸易中心,和腾讯合作。

　　食品饮料:寻找低估值、基本面改善和独有的品种。受益标的:低估值:白云山(0874.HK)。基本面改善:中国食品(0506.HK)。港股独有品种:中国圣牧(1432.HK),原生态牧业(1431.HK),现代牧业(1117.HK),辉山乳业(6863.HK)。

　　石化:受益国企改革和中长期业绩反弹。受益标的:上海石化(00338.HK),业绩扭亏为盈,有中长期整合预期,目前对A股折价多。中集安瑞科(03899.HK),天然气行业龙头,迎来估值修复。中化化肥(00297.HK),国企改革,行业业绩稳定。

　　新能源:大量优质公司处于价值洼地。受益标的:兴业太阳能(00750.HK),光伏EPC龙头,估值为A股可比公司的1/3,业绩增长持续性强。光伏运营龙头协鑫新能源(00451.HK)和联合光伏(00686.HK)。

　　家电:继续关注黑电。受益标的:TCL多媒体(01070.HK)和创维数码(00751.HK)。行业目前15倍PE估值,预计未来达到20倍。

　　计算机:对成长股走势有坚定信心。受益标的:中国软件国际(00354.HK),安全边际强大,股权激励既有业绩兑现目标又有市值兑现目标。中国创新支付(08083.HK),支付业务排名靠前

　　金工:通过QDII参与港股行情,并关注溢价率比较低的ETF。