中投证券(香港)研究报告内容摘要

　　上周美国公布的零售销售数据不及市场预期,制造业放缓,但对美股投资者上涨预期的影响有限,因明年加息预期时间并未出现明显改变,且美公布的褐皮书显示美联储对于经济前景仍保持信心。

　　上周欧元区经济数据不佳,且德拉吉讲话讲宽松政策预期推迟,都打压了市场的乐观预期。

　　内地中央经济工作会议将于本周召开,该会议将为来年经济发展勾勒出框架,对判断内地明年经济发展有所提示,值得投资者关注。当前市场预期明年全年经济增长目标将在7%以上,但会略低于7.5%。

　　在美股不断破顶,以及内地股市投资气氛高涨下,港股大有追落后的潜力,恒指于突破前高位24300点前或有所振荡,但期待本周中央经济工作会议在政策层面上将放发利好消息,加上市场仍憧憬人行将进一步放宽货币政策,恒指如能突破24300点,将可向上挑战25000点关口,23500点仍是指数向下主要有力支持点。

　　房地产行业政策风险逐渐消退,行业回归市场化。限购几乎退出后,相关部门对楼市政策支持持续加码,加上央行降息,利好超出预期。直接提升行业基本面及景气度,建議關注万科企业(2202)及中国海外发展(0688)。