下游需求：可选消费需求稳定，申万调研指数大幅回落申万调研指数4月上半月从27.5%降至8.9%，库存指数小幅回落，经济活动依然不温不火。本周申万地产45城一手房成交套数环比下降17%，15大城市二手房成交套数合计环比下降22%。土地溢价率略微下降至14.7%。国家统计局数据显示3月份房地产投资新开工与销售增速较1-2月份回落,3月份房地产投资同比上升17.6%，新开工面积下降20.2%（住宅下降19.5%），住宅销售面积同比增长29.4%（销售金额同比增52.5%）；房地产开发企业土地购置面积6134万平方米，同比下降22.0%。统计局公布70城市3月房价数据，新建商品住宅环比2月上涨城市68个，最高涨幅3.2%，同比上涨城市67个，最高涨幅11.2%；二手住宅价格环比上涨66个，环比最高涨幅3.1%。国土部编制2013年住房用地供应计划，全国计划供应15.08万公顷，为过去五年年均供应量的1.5倍。据北京市建委网站数据统计，北京新房项目价格停止上涨，住宅日均网签量环比下跌70%。国家发改委副主任表示政府有望全面放开小城镇户口限制。乘联会发布数据，4月第一周的厂家销量环比3月下降25%，4月第二周截止12日的周批发走势相对较高，环比3月批发持平。4月1-12日的厂家销量环比10%，其中的A00级表现较弱，高端表现较强。中汽协数据3月乘用车销量158.55万辆，同比增长13.3%，1-3月累计442.3万辆，同比累计增长17.2%。3月产量165.70万辆，同比增长13.8%，1-3月累计438.32万辆，同比累计增长16.2%。产业在线公布3月空调产销数据，产量1258.8万台，同比增长5.4%；销量1314.6万台，同比增长6.5%，其中内销633.6万台，同比增长5.9%，出口681万台，同比增长7.1%。3月工业在库绝对量仍在下降，为643.6万台，同比下降34.87%，环比下降8.0%，库销比降至0.5历史新低。奥维发布13年Q1彩电数据，行业销量为1238.6万台，同比增长42.8%，其中液晶电视同比上升49.3%，等离子同比上升22.3%。2013年3月社会消费品零售总额17641亿元，同比名义增长12.6%，实际增长11.7%。 
　　中游制造：工业生产回落，中游旺季景气回升不稳固4月第三周全国钢材社会库存继续回落，回落幅度扩大到41万吨，其中长材库存减少39万吨。申万钢材产品加权价格下跌1.1%，螺纹钢下跌1.5%，高线下跌1.3%，热卷价格下跌2.3%。螺纹钢期货主力合约大幅下跌5.3%。唐山66%铁精粉价格上涨12元/吨（1.2%）。4月上旬全国预估粗钢日均产量212.39万吨环比增加2.5%，创历史新高。鞍钢下调5月份出厂价格100-150元。4月第3周全国水泥均价小幅下跌3元至330元/吨。煤炭水泥价差下跌4元/吨。华东与西北地区价格继续上涨，各上涨4元每吨。华北地区下跌12元/吨，东北下跌10元/吨，中南地区下跌3元/吨，西南地区下跌5元/吨。玻璃价格沙河、华南地区上涨。化工产品价格疲软格局延续。石化产品方面，东南亚纯苯回落2.1%，丁二烯下跌1.3%，乙烯下跌3.9%。 
　　国际尿素价格下跌4.2%，国内尿素出厂价下跌2.4%，硝铵国际价格下跌5.3%。新安草甘膦价格再提价500元。氟化工R22毛利上升3.3%。橡胶价格继续下跌，天然橡胶下跌6.9%，顺丁橡胶下跌3.4%，丁苯橡胶下跌3.1%。 
　　环氧氯丙烷价格上调100元/吨。PTA价格下跌2.5%，涤纶短纤小幅反弹0.8%。粘胶短纤小幅反弹0.7%。1-3月份全国固定资产投资累计名义增长20.9%（实际增长20.7%）。3月份规模以上工业增加值同比增长8.9%，大幅低于1-2月份9.9%的增速，发电量同比增长2.1%。 
　　世界经济、上游资源：美国CPI涨幅下滑，大宗商品继续下跌3月美国工业产出指数环比上升0.4%（2月为1.1%）。已开工新建私人住宅季调折年数为103.6万套（2月为96.8万套），已获批准的新建私人住宅初值为7.51万套（2月为6.6万套）。4月份NAHB住房指数指数降至42（3月为44）。3月份CPI同比降至1.5%（2月为2%），核心CPI同比降至1.9%（2月为2%）。欧元区3月份CPI同比增长1.7%（2月份1.8%），核心CPI同比增长1.5（2月份1.3%）。欧元区17国季调后贸易顺差119.67亿欧元（2月份87.2亿欧元）。本周美元指数上涨0.79%至82.75。
    本周大宗商品价格继续下跌，COMEX黄金大跌5.34%至1400美元/盎司附近。LME金属指数全周下跌3.51%，伦铜大幅下挫5.62%，LME铝反弹1.81%。Brent原油下跌2.91%跌破一百美元，WTI下跌3.59%。秦皇岛5500大卡动力煤价反弹5元至615/吨。环渤海动力煤价格继续走弱报收615元/吨。
　　金融流动性：债券代持加强监管..本周，银行间市场流动性维持稳定，R007上行16bp至3.11%。3月份外汇继续维持流入状态，境内银行代客涉外收付顺差367亿美元，代客结售汇差额446亿美元。本周央行继续进行正回购操作，净回笼资金140元。本周，监管层加强债券代持的监管，国债收益率有所上行，1年期国债到期收益率上行19bp至2.87%，10年期国债到期收益率下行1.5bp至3.45%。实体层面，珠三角、长三角6个月票据贴现利率下降1bp，分别至3.7‰和3.65‰。
　　交通运输：SCFI指数、沿海煤炭运价指数下跌..本周，BDI指数上行13点至888，其中BCI指数下降31点至1234，BPI指数上升84点至1196，BSI指数维持在902点，BHSI指数上行13点至539。SCFI指数下跌31.2至1086.04，其中美西航线下降55点至2171，欧洲航线下降65点至875。中国沿海煤炭运价指数继续下跌2.95点至695.68。
　　市场表现、盈利预测：盈预测稳定，市场反弹..本周盈利预测维持稳定。周五市场大幅反弹，房地产、家用电器、金融服务周度涨幅跑赢市场。