公司发布公告，公司于2014年1月14日收到佛山市南海博爱投资建设有限公司发来的《成交通知书》。成交书确认广州普邦园林股份有限公司、湖南省建筑工程集团总公司与围海股份三家为“狮山镇博爱湖片区道路建设工程及狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程（博爱调蓄湖与下游河涌的水系建设）、狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程（博爱调蓄湖湖岸建设）BT项目”的联合体成交单位。

　　我们的简要评论：

　　1、此次工程单体金额较大，工期相对较短，将对2014年公司盈利产生积极影响。

　　在联合体成交单位中，公司作为狮山镇博爱调蓄湖水系整治工程（博爱调蓄湖与下游河涌的水系建设）BT项目的施工单位，该项目预计投资额为7.50亿元，其中工程施工金额预计为6.00亿元，占2012年公司营业收入比例42.88％，而项目工期方面，湖体开挖及堤岸工程180日，水系建设360日，工期相对较短，我们认为如后续项目进展顺利的话，将对2014年公司盈利产生积极影响。

　　2、省外扩张又取得新的进展。公司作为浙江省围海建设领域龙头企业，在浙江省内优势明显，近年来，公司也积极拓展省外市场份额，并相继在江苏、广西等地取得有效进展，此次在广东省中标重大项目，显示公司区域业务布局更趋完善，品牌影响力进一步提升。

　　3、此次公司尝试和当地优势企业以联合体的模式参与项目投标，相对以前公司作为独立个体投标的模式有所创新，我们认为对于以后项目承揽，特别是省外项目承揽方面具有重要的参考意义。

　　盈利预测及投资评级。我们暂时维持2013年、2014年、2015年每股收益为0.36元、0.50元、0.68元，目前股价对应PE为31x、23x、17x，整体来看，公司2013年以来订单快速回升，三季度业绩拐点明确，目前在手订单充裕，后续业绩有望继续保持较快增长态势。近期公司非公开增发获得中国证监会核准，增发将大幅提升公司资金实力和项目承接能力，我们维持公司“推荐”评级，建议积极关注。

　　风险提示：水利行业投资和海堤工程行业投资低于预期；滩涂围垦政策出现调整；新签订单及订单执行低于预期；现金回款风险。