锦龙股份（000712）于6月13日晚发布公告：证监会决定对公司购买中山证券及东莞农商行的申请予以受理，公司资产重组进程顺利。同时，伴随6月以来大盘指数大幅调整，锦龙股份也下跌8.90%。但公司基本面并无变化，股价下跌后买入机会出现，维持推荐。 
　　公司购买中山证券和东莞农商行的重大资产购买进程顺利。公司公告证监会已正式受理公司购买中山证券及东莞农商行部分股份的申请，此次重大资产收购进程顺利推动，对公司形成利好。 
　　伴随大盘被错杀，公司基本面并无变化，原有推荐逻辑均继续成立，目前估值已经重新具有吸引力，继续积极推荐： 
　　民营综合金融控股平台初现，高效管理及激励机制：与方正证券相似，公司为券商中为数不多的的民营背景综合金融平台，我们认为民营资本下高效管理团队和良好市场化机制将为公司获得远超过行业增长的超额收益。 
　　估值切换，从参股金融到纯金融股的估值切换：参股金融公司由于仅能从公司获得分红而无法直接参与管理、发展，市场往往给予较大折价（如辽宁成大、吉林敖东目前广发证券市值分别折价约20%-30%）。锦龙股份从参股券商成为控股中山证券，参股东莞证券，银行、期货为辅的综合金融平台；估值提升空间较大。 
　　基本面改善，中山证券有望迎来基本面质变：收购中山证券后，公司将加强对旗下证券公司的管理和协调合作，提升运营效率；未来将进一步借助地方企业资源大力发展投行、资管、资产证券化等业务，旗下证券公司有望迎来基本面的质变；估值提升空间较大。 
　　目前公司跌至18元，买入机会再现，积极推荐！公司基本面并未发生变化，我们继续维持给予公司22.24元的目标价，考虑到目前股价已跌至18元左右，股价提升机会再现，积极推荐。 
　　不确定性因素。（1）市场持续低迷；（2）重大资产收购受挫。