创业板本周强势整理。创业板指周跌幅0.07%，周成交额1112亿元，较上周萎缩15%。从本周表现来看，创业板个股涨少跌多，共有148股实现红盘，占比41.69%。高新兴、飞力达等股涨幅居前。

　　高新兴（300098）
　　评级：买入
　　评级机构：广发证券
　　广东安防300亿盛宴，BT模式利好区域大型集成商。《广东省社会治安视频监控系统建设三年规划（2012-2014年）》明确指出三年内完成96万个一、二类视频图像采集点建设任务。预计2013-2015年将是广东省、广州市实施慧眼工程的高峰期，预计总投资达到300亿元。目前广东省安防行业已经开始进入密集招标期，因为BT模式的引入，中标单位已经集中在成功上市、资金充裕的企业当中，项目基本上以小项目居多，不会出现几十个亿的大项目，此类情况有利于本地厂商发挥区域优势。
　　目前，公司安防方面在手订单已经达到5.5亿元，随着广东省各地的安防项目陆续上马，我们预计公司未来将获得更多订单。按照公司15%市场份额，全省300亿的投资总额，预计未来两年，公司订单将达到45亿元，根据项目工期以及公司目前会计政策，预计将分4年确认收入。
　　公司业绩高速增长，估值低于行业平均水平，给予“买入”评级。我们预计公司2013-2015年将实现营业收入7亿元、11亿元、16亿元，净利润为0.74亿元、1.28亿元、1.88亿元，每股收益为0.42元、0.72元、1.06元。我们看好公司在BT模式方面的探索，给予公司“买入”评级。按照2013年38倍市盈率，公司12个月合理价值为15.96元。

　　亿纬锂能（300014）
　　评级：推荐（首次）
　　评级机构：平安证券
　　公司锂原电池产品主要包括锂亚电池、锂锰电池等，目前收入主要来源于智能电表。后续成长的动力主要来自：1、智能电表普及还有空间，且更新需求也会带来稳定的市场空间；另外，海外市场是新的增长点，去年海外收入1.95亿元，同比增长95.5%。2、拓展新领域，如智能燃气表、智能水表、智能热表等其他智能表计对高能锂电池也有需求，同时公司也在积极拓展安防、ETC系统、电脑主板用电池等新市场。
　　去年底收购德赛聚能后，公司在电子烟用锂电池市场的市占率达到5成以上，成为该细分领域的龙头。公司具备规模和成本优势，且树立品牌，与下游电子烟公司建立紧密合作关系。目前电子烟用锂电池占锂离子电池业务收入的8成左右。受益电子烟需求的爆发式增长，公司积极扩充产能，预计今年电子烟用锂电池出货量0.8-1亿只，实现收入3亿元左右，是公司今年业绩增长的主要驱动力。
　　新能源汽车和北斗导航相关产品是未来增长点。公司与广汽合作开发的增程式电动巴士可实现节油率45%~60%，已有样车在试运行。另外公司具备军工保密资格和武器装备承制单位资格，已有北斗相关产品项目在研发。这两项业务是公司未来持续增长的重要动力。
　　预计2013-2015年，公司每股收益分别为0.70元、0.93元、1.16元。考虑公司当前估值的安全边际高，首次覆盖，给予“推荐”的投资评级。

　　和佳股份（300273）
　　评级：买入
　　评级机构：瑞银证券
　　公司公告使用超募资金1680万元设立子公司，持股比例为84%。子公司收购四川思讯科技有限公司拥有的9项软件著作权资产，涵盖医院管理信息系统（HIS）、临床管理信息系统（CIS）及区域医疗卫生服务系统（GMIS）。公司通过此项收购进入医疗信息化领域。
　　随着医疗改革的深入开展，中国医疗行业信息化市场进入全面升级和高速发展的阶段。IDC预计2016年医疗行业IT花费市场规模将达339.9亿元，2011-2016年复合增长率为18.4%。基层医院信息系统的普及建设和全面升级，大型医院的数字化医院建设，区域医疗信息平台在全国范围内的扩展和公共卫生信息系统建设的启动，有望成为未来医疗行业信息化发展的四个主要驱动力。
　　我们上调公司2013-2015年每股收益分别为0.48元、0.81元、1.14元。我们推荐的逻辑在于我们认为公司具有较强的销售能力，并可以通过不断地外延式收购产品提升渠道效率，增加业绩驱动力增长点。
　　根据瑞银VCAM得出目标价为28.00元（WACC9.4%），对应2013-2015年市盈率分别为58倍、35倍、25倍，我们预测公司未来3年净利润复合增长率为60%，因此认为估值合理，维持“买入”评级。
　　（邓飞 整理）