一、事件概述我们参观了正在举行的北京国际印刷技术展览会，长荣股份14日晚间公告补选海德堡（中国）有限公司首席执行官蔡连成等两人为董事，17日晚间公告在展会首日承接订单6928万元人民币，销售各型号印刷包装设备50台套。长荣股份在国内印刷设备界地位突出，在印中设备、检品机等辅助设备、云印刷、纸电池等多角度布局奠定长期发展空间，短期行业需求尚未大幅好转但仍旧维持稳定订单水平，股权激励增强业绩稳定增长概率，维持“强烈推荐”投资评级和13、14年EPS1.34、1.74元盈利预测不变，合理估值区间30-35元。
　　二、分析与判断?展会规格世界第二，长荣地位较高，推出彩色数码和纸电池第八届北京国际印刷技术展览会于5.14-5.18日在北京新国展举行，该展会每四年一次，规格仅次于德鲁巴展会，参展厂商超过1000家（惠普、海德堡、科达、高斯等国际主要公司均投入较大精力参与），展出面积16万平方米，预计观众超过18万人次。
　　我们参观本次展会：
　　(1)海德堡、惠普、科达等国际巨头展会面积和投入较大，长荣股份的广告和展位显示其在国内印刷设备界地位较高，共计参展6款国际先进水平的印刷设备，展位面积600平方米；(2)惠普、科达携强大的数字印刷设备参与展会，反应了欧美等国家引领的印刷数字化发展趋势，长荣股份拟通过数字印刷弯道超车进入印中设备制造领域，之前开发成功黑白双色打码机并形成销售，本次展会推出采用国产喷头的单张纸彩色（四色）数字喷墨印刷机。
　　(3)展会同时推出纸电池产品，据悉已经取得部分应用进展。
　　展会首日签订订单近7000万，反应下游订单情况仍旧较好此次展会第一天公司签署合计约6928万元人民币的销售合同，销售各型号印刷包装设备50台套。订单品种多样，主要包括平压全自动全清废模切机、糊盒机、烫金机、折盒机、检品机等。公司此前公告截止到13年3月31日，公司已签订尚未交货的合同额为1.6亿元，加上本次签署的一系列订单，反应下游订单情况仍旧较好。
　　从合同的付款方式看，根据不同的客户，信用期长度及预付账款额度略有不同，一般情况为90%的预付账款和1个月的信用期，这表明公司为了提高市场占有率，实施较宽松的信用销售模式。