深圳商报记者 钟国斌 实习记者 詹钰叶

　　中国证监会日前宣布，启动创业板公司非公开发行债券工作。１１月２６日，向日葵和乐视网携手推出非公开发行公司债的计划，拟发行公司债６亿元和４亿元。

　　业内人士表示，两家公司率先推出发债融资预案，发债申请获批的可能性很大。而发行公司债是否利好上市公司，取决于发债的利率和用途。

　　两公司拟率先发行公司债

　　向日葵公告披露，拟发行票面总额不超过６亿元人民币、期限不超过５年的公司债券，募集资金拟用于偿还部分银行贷款，优化公司债务结构等。同日乐视网也公布了不超过４亿元、期限不超过３年的发债计划，募集资金用于调整债务结构、补充流动资金等用途。

　　此前行业内不太看好两公司的经营状况。向日葵前三季度９７３１．１６万元净利润出现了３７．１１％同比下滑；而高盛高华预测，乐视网若无进一步对外融资，到２０１２年底账面现金将只有１．３１亿元左右。

　　利好与否取决于发债成本

　　分析人士表示，发行公司债是否利好公司取决于发债成本，发债是否获批不会对股价走势造成太大影响。

　　国联证券金少华表示，这两家公司获批的可能性较大。他认为需要从两个方面来看非公开发行公司债券，一个是发行有利于完善公司的财务结构，提高财务质量，第二个是公司将筹集到的资金用于质量好的项目。如果兼具这两方面的因素，那么公司发行债券是锦上添花的事情，对于公司来说这是一个好的融资方案。他提到公司发债融资在短期内会给公司的财务带来压力，但是经过数年的还债期限的摊薄，如果产出高于融资成本的话，发债对公司的中长期发展更有利。如果发债获得批准，获得的资金能够改善公司的财务状况、投入到好的项目，对公司的影响利多。

　　深圳智多盈赖戌播认为，发债融资对公司的影响是利空还是利好，取决于公司发债的成本的高低。若公司发债的利率明显高于银行的３、５年期利率，那么发债会给公司带来不太好的影响，若低于银行利率则利好公司。

　　五矿证券张志海表示，发行公司债会增加公司利息方面的支出，财务压力会比较大，如果发行公司债的公司不能利用融资取得更高的收益，会摊薄公司的收益率，反而会有负面影响。此类公司的股价还是取决于公司的经营状况，发债这一行为应该不会对公司产生太大的影响。