江秋侠

　　随着国内4G建设的启动，资本市场上也出现了“4G概念股”，通信塔龙头企业梅泰诺（300038.SZ）就是其中一家公司。

　　截至12月21日，梅泰诺报收7.07元，股价上涨了0.43%，而相对于本周一6.96元的开盘价，公司股价上涨了1.58%。

　　“4G建立在3G技术之上，是一种超高速无线网络，它是不需要电缆的信息超级高速公路，可以实现高质量视频图像的传输。由于4G能带给用户优质的体验效果，随着移动终端的发展，4G具有极大的市场空间。”中投顾问IT行业研究员王宁远接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

　　他认为，梅泰诺作为基站铁塔的龙头企业将首先受益于4G大潮，2013年底前由中国移动主导的第四代移动通信TD-LTE新建基站数量将达到20万个，由于覆盖范围等因素使4G基站的数量远大于3G基站数。梅泰诺在基站建设市场拥有技术和项目经验优势，必能首先获益。 

　　据介绍，梅泰诺的主营产品是以三管通信塔为核心的各类通信塔，包括景观塔、独管塔、角钢塔和拉线塔等。主营业务为上述通信塔的研发设计、生产指导及安装维护。

　　公司公布的2012年三季度报告显示，前三季度，公司实现营业总收入3.15亿元，同比增长14.53%；归属于上市公司股东的净利润2261.82万元，同比增长32.51%。

　　东兴证券在发布的研究报告中称，三季度单季度来看，公司收入有所下滑，直接导致公司三季报情况不甚理想，其中三季度一直是行业的淡季，同时由于联通内部系统升级等因素导致公司光通信等设备大概5000万元的收入确认延迟，再加上手机适配中国电信和中国联通的新订单迟迟得不到确认，导致公司单季度业绩下滑。

　　此前工信部部长苗圩表示，工信部已决定将于一年左右的时间，也就是明年或者后年，发放4G标准的TD-LTE牌照。但具体是明年还是后年，苗圩称“还未最终确定”。

　　东兴证券认为，预计移动拿到4G牌照的时间点为明年年底左右，其4G新基站届时将达到15万个左右，目前只有3万个左右建成，对于明年公司业绩有一定利好。但该券商也认为，尽管公司主营业务在明年将受益于移动4G的建设，但是由于价格便宜，贡献并不会特别大。

　　王宁远认为，随着4G的发展,共建共享均将成为无线通信未来主要的热点之一。国内4G网络正在加紧布局，未来将进一步代替3G，多方面的原因使得通信塔成为未来基站建设与运营较为重要的步骤之一，这对通信塔生产行业而言是一次机遇。伴随着LTE形成规模，梅泰诺将形成较大的市场优势。

　　“公司的业绩比较一般，筹码有分散的趋势，处于空头行情中，目前正处于反弹阶段，可以适当关注，至于估值，并不算特别低。”上海一位券商分析人士认为。

　　12月21日，公司股价报收7.07元，动态市盈率29.2倍。

　　风险提示

　　大盘系统性风险；4G建设进展低于预期的风险；行业竞争激烈的风险。