高速发展的中国债券市场，其蕴含的“机会”正受到各方的高度关注，同时债基的创新也不断涌现。年初国泰国债ETF、嘉实国债ETF、博时上证企债30ETF等产品相继设立，给投资者带来了新的债券类资产的投资工具。与普通债券型基金相比，债券ETF主要具有交易便利、工具性强、透明度高、卖空和杠杆等特点。与股票ETF相比，债券ETF可以进行T+0回转交易，且未限制当日内买卖次数。　
　
　　业内点评：债券ETF推出的重大意义在于不仅为债券交易提供对手，更是通过转托管的形式将银行间的债券存量及流动性引入到交易所市场，对于提高交易所流动性不佳的跨市场挂牌债券的交易活跃度起到了重要作用。

　　目前国内ETF多以宽基指数产品为主，对于行业ETF涉及较少。2013年，年初以华夏率先打包发行的5只行业ETF拉开了行业ETF大发展的帷幕，此后各大基金公司争相布局行业ETF，金融、地产、消费、医药卫生、能源、原材料等行业ETF集中扩容。行业ETF能够高效地跟踪某个行业的整体表现，方便投资者投资于未来看好的特定行业板块，另外也可以采用行业轮动策略，把握阶段性交易机会，其最大投资价值就在于投资者可以直接买卖整个行业，实现低成本、迅速而高效的行业配置。 　
　
　　业内点评：随着下半年首批跨市场行业ETF上市、国投瑞银沪深300金融地产ETF首只纳入两融标的，行业ETF发展再推上高潮。深交所认为，行业ETF的推出为市场提供了更加系统、便利的捕捉行业轮动机会的投资工具。从海外经验来看，行业ETF已成为继宽基股票ETF之后的重要品种。

　　黄金价格一波三折，不断引发抄底热潮，但是传统的黄金投资方式比较有限，主要的投金方式就是去银行购买实物黄金和纸黄金。今年首批推出的国泰黄金ETF和华安黄金ETF，使投资黄金的方式面临着一场变革。从产品设计上来看，黄金ETF产品的投资者可以像买卖股票一样进行自由交易买卖，也可以使用黄金现货合约在一级市场进行申购和赎回；同时该产品实行"T+0"规则，流动性强、资金使用效率高。其中，黄金ETF可供投资者在交易所购买,其联接基金在银行渠道和基金公司直销网站可以购买。　
　
　　业内点评：黄金ETF的创新意义不仅在于将ETF的挂钩标的由股票、债券拓宽到黄金这一大宗商品，更在于可以实现交易所市场与黄金市场的联通，实现与黄金现货市场、黄金期货市场的联动，填补了基金产品在实物黄金领域的投资空白。

　　今年以来，随着经济增速逐步回落以及市场持续低迷，投资者开始倾向于收益相对稳健的固定收益类产品。在此背景下，今年6月份首批“定期支付型”基金开闸，该类基金的核心是每年将以一定数额或一定净值比例，按某一约定时间频率定期向客户返还部分投资资产的机制，为投资者提供稳定的现金流，类似于定期支付“薪水”，一定程度上丰富了定期分红型基金的细分产品线。代表产品有博时月月薪、交银定期支付月月丰、工银瑞信月月薪等。　
　
　　业内点评：定期支付型产品的实质，是以强制性的方式，来把投资者购买基金的不确定收益转成一个稳定的现金流进行发放，这与国外的养老金计划有异曲同工之妙。但在参与方式上，支付型基金比目前市场上的养老理财产品更加灵活。

　　为打破了"旱涝保收"的收费模式，今年基金公司开始推出浮动管理费率的基金产品。与传统固定收费模式不同，该类基金将基金公司管理费率与基金业绩挂钩，业绩好于设定值则管理费向上浮动，反之则向下调整，从而实现了基金公司和投资者利益的互相捆绑。目前，债券类浮动费率基金如富国目标收益一年期纯债基金等，多采用"分档缓增阶梯式浮动费率"机制，而权益类基金如中欧成长优选回报则采取"支点式浮动费率"模式。
　
　　业内点评：无论是固定收益类产品还是权益类产品，实行浮动费率，将管理费的计提与相应期间内的产品收益挂钩，可能会推动管理人努力提升管理水平和产品业绩。

　　最近几年,投资者经常跟着基金经理坐过山车，基金公司也担心“小危”基金被迫清盘的风险。今年8月推出的目标触发式基金，主动选择了“我要清盘”。如融通基金发行的融通通泽一年和融通通祥混合基金,就是采取了目标触发式设计的基金产品。以融通通祥混合基金为例,一年内若达到目标收益10%，就自动提前清盘。最长一年封闭运作，如果一年内没有达到目标收益，到期也清盘。基金累计净值低于1.03元时,不收取管理费。　

　　业内点评：在基金审核通道制取消、政策逐步放开的背景下，基金产品存续模式需重新定义。过去基金通过发行产品、收取管理费而较少关注持有人到底赚没赚到钱的模式在未来难以持久，基金的主动清盘有一定积极的意义。

　　IPO重启消息一出，各路机构蜂拥而至以备抢夺更多的打新资源。素有"平民化打新渠道"之称的公募基金也迅速推出主打"打新"策略的相关产品加以布局，不仅积极推出二级债基，更有一些公司推出灵活配置基金来"打新"。代表产品有汇添富新收益、华富恒鑫、银华永利、华商双债丰利等债基，以及国泰淘金及安信鑫发优选等混合基金。以国泰淘金为例，该基金由众禄独家定制，流动性较好，低至100元起购的门槛。　

　　业内点评：上述国泰淘新的创新主要源于“打新”仓位的优势。该产品的“打新”仓位可以达到95%，而以前债券基金参与“打新”最多只有20%的仓位。另外，新规一方面为机构网下配售打开方便之门，另一方面提高个人投资者参与门槛，打新基金无疑成为散户投资者参与打新的重要途径。

　　在金融创新政策的鼓励下，分级基金开始引入做空机制，填补了市场上基金无法做空的空白。自今年2月，中欧基金提交首只多空分级基金的申请以来，已有20只不同标的和类别的多空分级基金上报证监会。其中，以挂钩沪深300指数为主流，如中欧沪深300多空分级、国泰沪深300多空分级、汇添富沪深300多空分级等；此外，还有挂钩中证500指数，如广发中证500多空分级、华夏中证500多空分级ETF等。万家基金更是上报了现金通多空分级货币基金。　

　　业内点评： 多空分级产品将进一步丰富了证券市场的交易品种，丰富了投资者的理财方式。此类产品目前仍处于“待产”中，而近期相关指引出台有望让产品正式面世，为投资者即使处于熊市之中，也有利可图。