物价本质反映的是供需关系，在一个以市场调节为手段的环境下，供不应求物价上涨，供过于求物价自然下跌，这是谁也改变不了的事实。中国物价问题近年备受关注与诟病，因为价格的上涨已经到了无法理解的程度：明显供过于求价格却不跌反而非常傲娇地上涨，直至涨到超过美国物价也还没有停下脚步的迹象。曾经美国人或海龟们揣着绿钞来到中国或回到祖国，以1美元换取6元甚至8元人民币花销，那是何等自豪的事情，挣美元花人民币让他们倍感物价便宜，便宜到好像不要钱似的；如今同样是这些人，在大陆花钱却不得不精打细算，能不花就不花，因为我们的物价不但不会让他们感觉便宜，很多价格甚至超出其在美国的花销。不少国人去到美国，最关心的便是两国物价比较，更多人选择了大包小包往回采购的做法，挣人民币以缩小6倍的货币去花美元采购物品反而感觉很便宜。为什么会出现这种难以理解的情况？我们必须刨根问底。

　　站在一个国家层面看，整体物价水平不再取决于简单的供求关系，影响价格的因素除供需关系外还有一个更重要的隐形因素即货币量。要搞清楚中美两国物价之所以那么悬殊，必须引入两国的货币量参数。为此，我们先以美元为单位比较相关数据：美国GDP当前稳定在17亿美元左右，广义货币仅有10亿美元出头；中国GDP目前大约11亿美元而广义货币则高达21亿美元！GDP代表一个国家创造的物质及提供的各类服务的价值，广义货币代表在该地区可以进入流通领域的货币量，显然美国的货币量与GDP的比值为0.588，中国的为1.909，说明就单位财富或服务而言中国的价格是美国的3.25倍。如果考虑到美元是世界货币，40%被美国之外的国家持有，则两国物价比将升至5.41倍；如果再考虑到国内垄断性价格偏多，不少领域价格明显处于畸形高位而无法由市场自行调节，以及我们的GDP无疑存在或多或少的水分，则两国物价比还将继续升至6-8倍。这就是我们完全避开两国收入而仅从货币与财富角度推知的物价差异。

　　那么，为什么中国物价会保持如此高位呢？主要来自两方面原因，一是人民币的增发速度非常快，近年均保持在13%左右速度，而代表财富及提供服务的GDP则仅有7-9%的增长，财富增长跟不上货币增长，物价上涨肯定停不下来；二是人民币没有进入世界货币体系，越来越多的人民币发行出来只能呆在国内，钱越来越多而导致各类价值认可度出现严重贬值。于是就出现了非常畸形的价格体系：在美国仅需10美元便可买到的衬衫在国内可能需要300元，美国不到3万美元的汽车国内需40万，美国1美元的猪腿肉国内需20元人民币，美国300美元的家电国内需两三千元等等。可见，如果仅考虑供需关系，目前国内产能严重过剩，大多数领域供过于求，按理物价应该很便宜，至少不该继续上涨，但结果却因货币发行量的不断增加而出现相反的结果，其中最典型的便是当下再被引爆的一线城市住房价格。

　　很明显，中国货币增发仍在高速进行且短期内无法减速，笔者几年前就预测将最终增至250-300万亿元才可能停下来，当前140万亿元的货币量仍远不是人民币天量，作为投资者，如何在货币增发及强势物价大背景下保持自己财富不缩水（90%以上的人不可能做到增值），是一件非常困难的事情，除非能使自己财富年“增值”13%以上。股市不可能永远上涨，反而是个让每个人伤心的地方，绝大多数人只能眼睁睁看着自己财富在二次分配中不断缩水，这是很多人无法回避的现实。对于多数人来说，恐怕首先要做到的是确保数目上的不减少，然后再去追求价值上的不降低，只有个别人能做到价值上的增加，也就是真正的增值。只有降低目标才能为自己的不冒险行为提供保障，任何过于激进冒险的想法和做法都将导致已有财富大缩水。

　　（彭商强 证券物理学金融投资系列丛书作者，四川大学博士）