短短18个交易日时间内，上证综指从5178点急剧下跌至3373点，股价完全崩塌，投资者信心全无，恐慌情绪不断蔓延。要知道在初期快速下跌后，股市继续伴随着不断的“利好消息”有的还是重磅“利好”而不断下跌的，这更加加深的投资者的恐惧，不过换个角度看，投资者虽然市值回撤严重有的甚至损失巨大，但有了这次塌方式的暴跌，也应该得到一些投资收获。
客观地说，这次下跌几乎把能征善战的股市老手都“闷”了进去，更别说一般近几年才入市的新股民了。在股市当时大跌近千点之际，央行少见的宣布重磅消息降息降准，但之后股市仍大跌3.3%，至两个半月新低。当晚中国证监会发布官方微博安抚市场情绪。证监会新闻发言人张晓军指出，目前券商的融资融券业务风险可控，而场外配资的风险已有相当程度的释放。希望市场参与主体增强信心，理性看待市场，共同促进资本市场平稳健康发展。次日股市大幅震荡后逆转收升5.5%，创逾六年最大单日涨幅，股市一改往日规律，改成剧烈震荡模式，5000点之后带量下跌，出现让人惊奇的一幕：每天千股跌停，股市的流动性突然丧失，人们关注的焦点集中在融资盘上，即场外配资公司融资的、伞形信托的及融资融券的，加了杠杆的牛市我们刚刚见过，但去杠杆的股市没有见过。6月中旬笔者在《金融投资报》专栏发表了《远离牛市里的熊股》一文，笔者谈到对股市的忧虑，当时写道：不过笔者还是开始担心了，担心什么呢？我们来看看股市上涨的速度。计算一下很简单： 2000点涨到3000点，用了5个月；3000点涨到到4000点，用了4个月；4000点涨到5000点，用了2个月。可以想想，再按此上涨速度，只要用1个多月，就上6000点，创历史新高，6124点距离不远了，股市出现加速上涨的局面了。呼吁投资者警惕：留意中国中车的“翻车”现象，留意，留意再留意。现在在3877点在会看5000点，真感叹：这次股市“翻车事故”不是没有征兆，只是投资者大众都在犯错：人性的错误。
笔者经历了中国股市所有的暴跌。1994年，当年经历严重的通胀，随着经济政策的收缩，股市暴跌上证指数跌至333点，投资者信心急剧下降，然而一个多月后上证指数上涨至1000点；1997年，亚洲金融危机爆发，当时很多国际同行认为中国将受到牵连，但中国股市一直平稳横盘，在随后的半年创出历史新高；2005年6月，上证指数下跌到998点，当时投资者信心一样下降，然而随之而来的是两年的超级大牛市。回顾历史更让人感叹。想起曾经在东南亚掀起金融风暴的大鳄索罗斯，他有几句值得深思的经典语录：人之所以犯错误，不是因为他们不懂，而是因为他们自以为什么都懂； 冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部财产；身在市场，你就得准备忍受痛苦；一位真正优秀的投资者，不在于他是否永远是市场中的赢家，而在于他是否有勇气，从每一次的失败中站起来，并且变得更加强大。
有个投资老手，昨天退出微信投资群并与大家告别，他说亏了三个多亿，今天卖出剩余的股票还掉配资公司的钱，他说“我回到一年前，谢谢大家，我需要休息调整，以后再见”，笔者看着他所说的股票，在他卖完后就封在涨停，在打开F10，看着上市公司流通股前十大股东中他的名字，一声叹息。
股市无论如何发展，总避免不了股灾，造成本次巨大波动的股灾也需要反思和总结，但作为我们投资者而言，有没有把股市当作赌场，当作天生的提款机呢？动辄1：5、1：3等大比例杠杆融资，赚钱是飞快，但一样亏损也飞快。一批人可能莫名其妙地损失了财富，退回N年去了。贪婪和恐惧一直是风险投资的大敌，而我们这次股灾，更让人看到比贪婪更贪婪，比恐惧更恐惧。要么跌停要么涨停，难道真是到了赌场就是翻大小了吗？更要命的是，前半个月因股灾被清洗出局的民间配资盘，又开始异动，有配资公司透露，近日两市股指大幅走强，上演千股涨停的历史奇观，部分前段时间被强行平仓的融资客，又开始追加保证金，希望借此抄底来弥补前期的大幅亏损。配资公司也表示，银行方面放松了信托公司的伞形信托融资要求，一些配资公司目前额度十分宽松，部分配资公司为了刺激配资客的融资需求，下调配资客户平仓线，甚至推出免息资金。配资在某种意义上制造了这次股灾，也有可能葬送股市的大好局面。
笔者认为配资公司既然能够存在自然有其合理性，相信也是合法的，不然早就抓起来了。现在的问题配资之前存在，这次闯了大祸后还会存在，关键在于我们的监管能不能看到它们，了解它们，防范它们今后再度冲击股市，以至影响资本市场的稳定和发展，这是无论如何重视都不为过的课题。
7秒钟的记忆据说那是鱼的特性，人呢，不该只有像鱼那样只有短暂的记忆吧？笔者以为造成损失急于搬回损失，那的确是人性的一部分，但那更像赌徒的性格。如果还把自己看作投资者的话，还是慢慢来吧，被风吹起来的猪，风停了，会怎样呢？
好好珍惜由于股灾而来到的政策机会吧：不知道这次暴跌的底部，但知道未来一段时间，没有IPO，没有大股东减持，没有董监高减持，没有私募砸盘洗盘，没有高杠杆资金和你抢收益；同时股价已经到了合理投资区间，国家队和产业资本在加大买入力度。扪心自问，A股有过这样的时刻吗？