HOMS系统接入证券公司客户资产规模约4400亿元，配资平均杠杆倍数为3倍

　　作为众多场外配资公司和伞形信托所采用的风控系统，过去一年中，HOMS托管资产量和融资客户数目增长迅速，一度被认为从客观上加剧了A股市场的投机之风。

　　6月29日晚，证监会新闻发言人称，通过HOMS系统接入证券公司的客户资产规模约4400亿元，平均杠杆倍数约3倍。HOMS系统真是左右股市大涨大跌的“罪魁祸首”吗？

　　HOMS的前世今生

　　2012年，恒生电子开发出一款系统，取名HOMS（HUNDSUN,OMS，“恒生订单管理系统”）。从事股票交易、期货交易的私募基金业开始使用HOMS。

　　业界人士普遍认为，HOMS系统有两个独特的功能很受用户欢迎。一是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理。HOMS系统还有风控机制，比如可通过系统要求交易员只能在一定价格范围内买特定股票。

　　HOMS系统吸引客户的第二个功能是灵活的分仓。HOMS为私募解决了既要分产品，又要将不同产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓问题得以解决。

　　一些地下配资公司发现了该系统的好处。2015年初，一些P2P公司也凭借HOMS系统在风控上的优势，纷纷加入了配资业。

　　配资汹涌谁之过

　　投资者通过HOMS完成证券交易需要最后下单到券商，这中间有两种方式：一是通过信托走到券商，二是直接连到券商。P2P公司采用的就是第二种方式，这些公司通常在券商开一个户，但在这个账户下面会挂很多投资者融资买卖的账户，这些账户不是实名的。这样，资金最后都集中在配资公司在券商开的账户上。

　　从证监会公布的数据看，HOMS配资和配资平仓的数据与A股的市值相比虽微不足道，但是由于其交易频率高，往往成为市场的风向标。

　　“恒生的HOMS只是一个IT系统，具有工具中性的属性，不能因为被配资公司使用就一棒子打死。”一位金融业资深人士表示，归根结底是融资融券的“高门槛”抑制了普通老百姓的投资需求，这才导致了配资需求的出现。

　　堵不如疏

　　有行业资深人士建议管理层将配资阳光化、规范化。配资和融资融券两个市场可并行发展。

　　一方面，配资市场会促使正规券商融资市场逐步降低门槛，若普通投资者可通过券商融资的话，民间配资市场规模自然会缩小。

　　另一方面，证监会也可考虑给经营较好的配资公司发放“互联网券商”或者“微型券商”的牌照，进一步促进金融领域的开放。

　　监管机构可采取的方法包括，要求配资公司对客户采用实名制的要求，给配资公司设置资本金门槛，并最终用一种牌照将这些配资公司“招安”。

　　专业人士的另一个意见是，HOMS系统本身也有改进空间。HOMS系统可引入实名制，并且对客户的交易数据进行留存。这样，HOMS不仅可成为融资者的利器，也可成为监管者的法宝。 （据《财经》）