由于十八届三中全会公报内容比较宏观，加上一些热门改革议题缺席，市场对于改革的预期一度有所落空。不过，随着更具体内容的披露，资本市场明显受到提振，周五A股走势强劲，这是短线的反弹，抑或是中长期上涨的开始呢？
中央财经领导小组官员的对十八届三中全会公报的最新解读中，突出了“紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用，深化经济体制改革”的主线，基本经济制度、市场体系、财税金融、宏观调控等经济领域的所有改革，都要围绕这个主线来展开和推进。有关人士把“市场的作用从‘基础’变为‘决定’”这一论断视为这次全会最大亮点和重大理论创新，并把它提到新世纪中前所未有的高度——与1992年邓小平南巡达到同等历史地位，能够给我国再争取一个20年的改革红利期。
市场要在新一轮改革中对资源配置起决定性作用，而资本市场又在市场配置资源中有着核心位置。在国内重点企业、各行业龙头企业大部分登陆资本市场，资本市场占国内生产总值（GDP）比重较高的背景下，中国各项改革都离不开资本市场，这也是股市的新机遇。
关于改革，李克强总理曾表示，核心问题之一是政府的不合理干预太多，产能过剩、生态环境破坏等，很大程度上都与此相关。当下产能过剩严重的钢铁、水泥、玻璃、造船以及风电、太阳能等产业，都是政府关照较多的行业，而市场化程度高的信息产业、轻工等，这方面问题并不明显。
A股虽谈不上经济晴雨表，但产能严重过剩的行业估值大降、股价低迷。相反，前景光明的行业和个股则是另一幅情景，体现了资源配置的正面效应。证监会主席肖钢在学习十八届三中全会精神时表示，资本市场将迎来新一轮难得的发展机遇。笔者认为，这话可能不是空穴来风。
三中全会结束后，很多部委开始着手准备后续的配套政策，A股市场中短线亦将迎来热点频出的新气象。今年来，A股出现一轮结构性牛市，创业板持续走强，而大盘股则踯躅不前。如果结构性牛市要转变为全面牛市，必须有场外资金的大量入场，这就需要各路资本对股市的欣赏力。归结到底，这种欣赏力又来自股市的吸引力，也对资源配置提出了更高的要求。
2005年开始的股权分置改革开启了A股一轮波澜壮阔的牛市，这项改革主要解决了国有股和法人股的流通问题，实现股东利益的一致化。然而国企改革问题并未就此完结。2009年以来的国进民退以及国企效率问题，给本轮国企改革带来巨大的改革空间，一旦成功，国民经济及国企本身都将焕发出新一轮生机。民营资本亦会投入其中，寻找超越社会平均收益率的机会。这对于提高A股市场大盘股的关注度和活跃度有直接疗效。
如果说2005年夏到2007年底那波大牛市是由股改推动蓝筹股咸鱼翻身的话，那么本轮改革亦最终也会对股市中的权重股带来直接利好。因此，在权重股普遍低迷的当下，经济体制改革叠加国企改革的双重使命，则可能启动A股新一轮牛市。
原标题：改革照耀资本市场 新牛市等待启程
