| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年12月27日 09:00 |
作者： |
陈家兴 |
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□陈家兴
最近关于养老金的新闻不断。前有中国证监会主席郭树清建议将4万亿养老金和公积金入市，近有研究表明养老金面临贬值与投资失误两大风险。而据社科院世界社保研究中心主任郑秉文测算，2000年至2008年全国社保基金总的收益率可能不足2%，低于同期的通胀率。这让公众的心悬了起来。
说养老金的收益率跑不过通胀，人们的第一反应不是相信，而是疑惑。连普通百姓都知道，存银行和买国债的收益率都远不止2%！养老金是百姓退休后的活命钱，理论上不仅要求它绝对安全保险，更要求确保它保值增值，为此应当集全国相关领域的精英来贡献智慧。从实际情况看，实现保值增值的目标也不是难事儿。比如，由全国社保基金理事会管理的9000亿元社保储备基金在过去11年间的年均投资收益率高达9.17%，超过同期通货膨胀率7.03个百分点。可见，中国并不缺金融人才和经营智慧，为什么社保基金总的收益率会如此低呢？
养老金是一大笔钱，对于金融家和投资者来说，不见钱眼开那是假话，有人打它的主意实属正常。尽管国务院规定社会保险基金结余只有存银行和买国债两种投资渠道，但从实际收益与此两项投资收益的巨大差距判断，养老金的管理与投资方向可能存在漏洞，被一些人钻了空子。因此，确有必要核查那些收益率极低的养老金，看看管理部门拿这些钱到底干什么用了。即使最后表明用途正当，也只有经过核查才能消解公众心中疑问。
从制度上看，目前全国2万亿元余额的养老保险资金，分散在各地。这种分散显然不利于其保值增值，反而会给一些人伸手提供了方便。集中起来，交给专业金融机构去打理，或许是实现保值增值的有效方式。然而，简单的入市会引发社会担忧，一些人就担心股市会吃掉百姓的活命钱。股市投资的高风险表明，这种担心不无道理。在没有有效制度保障之前，贸然入市的确可能使这笔钱存在加速亏损的可能。
事实上，不管是入市还是其他什么有保障的投资渠道，为养老金投资上一层保险不失为一种有效办法。如此，养老金投资若出现亏损或低于一定收益率，可由保险公司买单。这就在实际上对养老金的投资进行了风险分担。在将来的金融实践中，可以通过金融创新，设计出一些类似的金融衍生工具，最终不仅可以实现风险分担，还可以使社保基金获取较高的稳定收益。
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