| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2011年06月16日 10:18 |
作者： |
叶檀 |
| |
6月14日，央行宣布从20日起上调银行存准率到21.5%的高位，相比于上调存准率的激进，加息可谓慢如蜗牛。从去年10月19日第一次加息至今，央行加息四次，负利率基本保持在1.35%1.25%的水平，可见央行的加息速度与CPI基本同步，在缩小负利率方面无能为力。
为什么通胀压力如此巨大，有关部门仍然如此害怕加息？
首先是为地方投融资平台与大型央企减负，一旦加息，这些部门将成为利率上升最大的受害者。根据央行今年6月1日公布的《2010中国区域金融运行报告》，首次详细披露地方融资平台贷款情况。报告显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。其中，县级(含县级市)平台约占70%。同时，平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30%，这也就意味着，截至2010年末，政府融资平台贷款不到14.376万亿元，超出此前其他部门披露的数据。调查结果表明，国有商业银行和政策性银行成为地方政府融资平台贷款的供给主力，地方政府融资平台贷款具有期限长的特点，5年期以上的贷款比重超过50%。按照最粗略的估算，贷款利率上升25个基点，地方投融资平台利率成本上升3000元左右。
既想缓解负积极影响抑制通胀预期，又要考虑贷款大户的承受能力，央行大多采取不对称加息措施。以今年2月9日的首次加息为例，定期存款除了一年期，其他短期和长期定期存款基准利率上调幅度在0.3-0.45个百分点之间，最长的五年期存款利率由4.55%上调至5%，上调0.45个百分点。而贷款利率上调幅度则在0.2-0.25个百分点，其中五年以上贷款利率由6.4%上调至6.6%，仅上调0.2个百分点。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
