| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2011年02月22日 07:38 |
作者： |
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汇丰中国21日首次发布的中国制造业PM I预览数据显示，2011年2月份中国制造业PM I将创下7个月新低，前期出台的紧缩政策效果已经初显。今年我国经济工作的头等大事是稳定物价，笔者坚信，只要紧缩性的货币政策能够一以贯之，政府调控物价过快上涨的目标一定能够达成。
汇丰中国自本月起开始发布汇丰中国制造业PM I预览数据。此次发布的汇丰2月份中国制造业PM I预览数据为51 .5，显著低于1月份PM I的实际值54.5，创7个月新低。同期公布的中国制造业产出指数预览数据为51.8，同样显著低于1月份的实际数据56.5，创7个月新低。
汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌评论称，2月汇丰制造业采购经理指数预览数显示工业生产增速明显放缓。春节假期是影响因素之一，但另一方面更表明前期出台的紧缩政策开始起效。在通胀压力未减的背景下，数量紧缩仍应继续。
我国本轮消费物价的上涨，尽管原因众多，甚至出现了劳动力成本上涨这样的新因素，但是流动性过剩无疑是重要推手。在国际金融危机的冲击下，2008年末我国政府在推出“4万亿”扩张计划的同时，也加大了货币投放力度。虽然扩张性政策成功保证了我国经济的增长，成绩巨大，但是无可否认，这种做法也导致了市场上的货币流量过大。
由于通货膨胀问题本身就是个货币问题，货币超发无疑会导致物价走高。所以控制物价的一个重要手段，就应该是收紧银根。只要市场上的货币供给量趋近于需求量，从整体来看物价涨幅就会逐渐趋于稳定。
在去年末的中央经济工作会议上，中央明确表示今年我国将实施稳健的货币政策，随后中央银行连续几次加息和上调存款准备金率。虽然目前国内物价上涨的压力仍然很大，但是考虑到对货币政策调整本身需要时间，从调整到市场显效也需要时间，所以可以预计大约在三季度左右。随着紧缩政策的效力逐步显现，物价涨幅有望高位回落。汇丰中国发布的PM I数据就从一个角度说明，国家出台的紧缩政策已经开始对市场产生影响。
但是今年的物价涨幅是否能如预料的那样“前高后低”，还存在一些不确定因素。比如说会否出现持续的极端天气，国际大宗商品的价格会否长期处于高位。还有一个要注意的因素就是在各方利益的干扰下，紧缩政策能否调控到位。近期市场上已经反复出现了类似“货币政策还能紧多久”这样的声音。
经济学家吴敬琏日前也对笔者表示了他在这方面的担忧。他说：现在有这样的议论，特别是有的地方政府认为当地现在已经上了很多项目，货币政策调整会使当地经济发展遇到困难，所以不希望执行一个偏紧的货币政策。这个问题事关大局，还是要从全局出发，货币政策如果紧不下来会出很大问题。
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