| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月24日 09:50 |
作者： |
曹彤 |
| |
□ 曹 彤
美联储为什么推出量化宽松政策(ＱＥ２)？
美联储主席伯南克近日发表的言论逻辑，是使用量化宽松政策针对通货紧缩，担心通缩出现。
通过推行量化宽松政策，可以保持长期低利率，这有利于美国降低经济发展成本，增加美国国内经济相对的比较优势，并带来出口比较优势。我认为这是美国推行量化宽松政策的基本考虑。
依据伯南克的判断，当前全球经济的主要矛盾不是通胀，不是经济过热，而是通缩，是经济过冷。
但问题在于，美国经济只占全球经济的一部分，伯南克是非常明显地站在发达国家，尤其是站在美国角度来看待问题。我的疑问恰恰在此。
第一，当前全球经济，三分之一的发展中国家是经济过热、通货膨胀；三分之二的发达国家表现出经济趋冷。这样一个三分之一、三分之二的比例关系，并不得出全球在未来一定是经济趋冷和通缩。
第二，为了防范发达国家通缩，防范发达国家经济衰退，而去牺牲发展中国家的利益，这本身就是一种错误。
第三，美国政策并不代表发达国家，而是只代表美国自身。换句话说，美国现在推行的新一轮量化宽松政策，也并不符合整体发达国家的利益。
第四，在新一轮量化宽松政策中，美国自身也很难从中获利。
第五，在２００８年金融危机爆发以后，全球都在思考，不要让救助危机的手段，成为下一次金融危机的推手，不要过早诱发下一轮经济危机的到来。
在这样的格局里，应该怎么办？
本质上，还是要回到全球货币体系的问题，恢复国际货币发行秩序。在目前的美元信用本位制之下，美国享受了本位币利益，却不承担本位币的责任，货币发行不受什么约束，这是当前整个国际货币体系最核心的问题。如果这个问题不解决，全球货币发行控制不了，货币膨胀控制不了，金融危机就控制不了，只能越来越多、越来越快地到来。
构建一个全球多元体系，要赋予本位币国家应该有的责任，要有一个制度安排能够约束美元货币发行。这是根本解决之策。
（来源：新浪博客，本报有删节，作者为中信银行副行长）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
