| 来源： |
时代周报 |
发布时间： |
2010年07月29日 16:15 |
作者： |
张国庆 |
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7月22日，随着美国总统奥巴马的落笔，大萧条时期以来规模最大的金融监管体系全面整改法案正式立法通过。耐人寻味的是，围绕着立法的争执也逐渐升温，而其对美国经济乃至世界的影响也才刚刚显现。
应该说，这部法案是非常严厉的，尤其是在对大银行的监管上。事实上，在金融危机爆发后，美国人就在反思和想方设法避免华尔街的再次“出轨”，而奥巴马更是不依不饶地要通过制度的手遏制住大型金融机构的贪婪、冒险、冲动。在这种意义上说，法案是奥巴马的政治胜利，也是金融危机受害者的成功的自卫反击战。
法案的一个中心，就是防范过度的金融冒险。正如财政部长盖特纳所说：法案“将使华尔街交易更透明，使金融家负起更多责任”。根据“沃尔克规则”，大型金融机构的自营交易业务将受到限制，政府更是被赋予接管并清算破产金融公司的权力。一句话，就是多了一道紧箍咒。
两个基本点是两大监管机构的建立，一是“金融稳定委员会”，旨在监控和管理美国金融的系统性风险；二是“消费者金融保护局”(CFPB)，旨在最大限度地保护所有金融消费者。这其实也是改革的最大亮点。
对消费者来说，改革看上去很美。一个现实的好处是，消费者今后贷款可以货比三家了。由于信贷成本将更公开、更透明，改革将可望引领价格下降。与之相配套的，是创建一种简单的抵押贷款披露机制，并开辟一条相当规模的消费者投诉热线。不仅如此，零售业今后还将不必向记账卡付费，从而一定程度地降低了产品价格，使消费者受益。此外，关于信用卡的条款，也很好地呼应此前的信用卡改革，对持有人有利。
不过，美国学者和业界对法案前景并不乐观，甚至有人认为不彻底的监管改革会为下一次金融危机埋下种子。改革的不彻底主要表现在：“大而不能倒”的问题没有得到适当解决；对大型金融机构监管更为有力的“沃尔克规则”被大大稀释；对衍生品交易的限制没有意义；没有解决银行家薪酬机制扭曲的问题；没有对“两房”进行改革。这其实也体现了奥巴马改革的妥协性特色，而这种妥协也使得改革的实效大为缩水。
相比之下，美国金融改革的国际意义要更大一些。它拉开了加强国际金融监管的大幕，作为经济“一哥”，美国的表态显得十分重要。退一步说，美国如能有效防范新一轮金融危机，对世界金融稳定来说，本身就是一个不是贡献的贡献。
作者系中国社科院美国所学者、国际问题专家
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